新华财经北京9月8日电 作者：中国证监会政策研究室原副主任、同济大学教授、博士生导师黄运成
题：实行公司制，北京证券交易所的公司治理结构符合全球交易所的发展趋势
9月5日，北京证券交易所有限公司官宣完成工商登记，注册地址与全国股转系统（新三板）的办公地址一样，是“北京市西城区金融大街丁26号”。
北京证券交易所有限公司目前只有一个股东——“全国中小企业股份转让系统有限责任公司”，注册资金是10亿元。而“全国中小企业股份转让系统有限责任公司”有7个股东，其中，中国证券登记结算公司、深圳证券交易所、上海证券交易所各持股20%；上海期货交易所、中国金融期货交易所各持股16.67%；大连和郑州两个商品交易所各持股3.33%。
北京证券交易所有限公司领导班子来自股转公司和证监会。公司董事长是全国中小企业股份转让系统有限公司董事长徐明，副董事长兼总经理是股转公司总经理隋强。公司共8位董事，其中4人为股转公司副总经理，另外4位来自证监会，有两位是会计领域专家。公司监事会主席是股转公司现任党委副书记、监事长党小卉。
与组织形式为会员制的沪深交易所不同，北交所的组织形式为公司制，实行会员管理制度。目前，全球证券交易所的组织形式分为会员制与公司制两种，其中会员制交易所是不以盈利为目的，由会员共同出资作为注册资本组建，会员既享有参与交易所事项表决，还可以进行股票买卖与交割。会员制证券交易所优势在于佣金和上市费用较低，在一定程度上可以防止上市股票的场外交易，但交易所在对会员的自律管理中可能存在利益冲突现象。公司制交易所是以盈利为目的，交易所的成员权不归属在交易所开展交易活动的会员，因此证券商不能对证券交易所享有管理权，交易所在证券交易中能保持中立和超脱的地位，有助于维护证券交易的公平性。
北交所组织形式为公司制，参考国际经验，有以下优势：公司制交易所具备上市融资功能，会员制交易所不具备上市融资功能，公司制交易所在具有一定规模后可以上市，如纽交所、纳斯达克、港交所等公司制交易所都已融资上市；二是公司制交易所符合全球交易所的发展趋势，与世界接轨。
编辑：高二山
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