新华财经上海12月13日电（陈云富 洪泽宇）随着股市上涨、商品价格上涨，市场的乐观情绪似乎成资本市场的“主基调”。全球顶级投资人橡树资本创始人霍华德·马克斯13日表示，目前证券估值处于高位，短期内经济前景是积极的，但这已经反映在大多数的资产价格水平中，投资者需要保持谨慎。
霍华德·马克斯在上海高级金融学院和国家金融与发展实验室主办的2020上海金融论坛上表示，美国标普500指数曾在2月份创下新高，疫情暴发市场随后下跌，但3月底开始，指数重新继续上涨，到目前再次创下新高。
“2月份时美国经济前景乐观，经济增长强劲，但今天一切都不存在的情况下，美国股市为何处于高位？”在霍华德·马克斯看来，美联储和美国财政部的政策使市场信心得到提升，使得投资者进入了风险资产市场，但随着“第二波”疫情来袭，经济的负面影响也再现。尤其是长期来看，美联储购买了数万亿美元规模的债券，加上财政的额外赤字支出，这些举措都会带来通胀水平的上升、美元储备地位的受损、美国信用评级的下调以及融资成本增加。
在霍华德·马克斯看来，如果套用牛市的三个阶段，目前可能正处于第三个阶段，即每个人都认为事情只会永远变得更好。
“如果是这样的话，我们必须非常小心。就市场条件来看，我们已经回到了2019年。”霍华德·马克斯表示，在2019年，市场预期收益存在很大不确定性，而资产价格上涨，投资者采取了高风险的举动，试图在低回报的世界中获得高的回报，但疫情曾打断了这一进程，考虑到目前摆脱疫情后的强劲复苏，市场似乎又回到了2019年的场景。
霍华德·马克斯认为，短期内经济基本面的前景是积极的，但这一状况已经反映在大多数资产价格中，投资者还需要保持谨慎的姿态，在低回报的“世界”中冷静小心参与投资。
编辑：马萌伟
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