新华财经北京12月2日电 11月25日，新三板精选层企业常州电站辅机股份有限公司（常辅股份，871396）发布《超额配售选择权实施公告》。
绿鞋机制，也称绿鞋期权，是超额配售选择权的行业俗称，最初因美国一家名为波士顿绿鞋制造公司于1963年首次公开发行股票时率先使用而命名。
常辅股份是新三板第一家已完成实施绿鞋机制的公司，同时常辅股份也正好是新三板第一份明确宣布实施超额配售选择权的精选层公开发行方案，这都标志着绿鞋机制在精选层的公开发行中将常态化。
10月21日，常辅股份披露《股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌发行安排及询价公告》，在公开发行方案中，常辅股份本次初始发行数量为435万股，发行底价为发行底价为10元/股，拟采用询价方式确定发行价格。发行人授予本次发行保荐机构（主承销商）超额配售选择权，保荐机构（主承销商）可按本次发行价格向投资者超额配售不超过初始发行规模15%（不超过65万股的股票），即向投资者配售总计不超过初始发行规模115%（不超过500万股的股票）。超额配售股票将通过向本次发行的部分战略投资者延期交付的方式获得，并全部向网上投资者配售。东北证券为本次发行具体实施超额配售选择权操作的授权主承销商。
常辅股份的前身系常州市第二电机厂，成立于1979年1月15日，当时企业性质为集体企业，2001年8月2日成立有限公司，2016年11月24日成立股份有限公司，2017年4月21日挂牌新三板，目前总股本为3662.2224万股。2017年-2019年及2020年上半年，公司营业收入分别为1.77亿元、2.17亿元、2.52亿元、1.04亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为2012.40万元、2772.89万元、2895.95万元、1154.79万元。
公司主营业务为阀门执行机构的研发、生产与销售。产品广泛应用于核电、石化、冶金、市政、电力等行业和领域。公司为江苏省高新技术企业，产品多次用于秦山核电站、大亚湾核电站、西气东输、大庆油田等国家重大工程项目。公司与国内高等院校、研究院所建立了长期技术合作关系，建有江苏省企业技术中心、工程技术研究中心和研究生工作站，为智能型阀门电动装置国家标准（GB/T28270-2012）主要起草单位，江苏省高新技术产业化火炬计划项目单位。公司前身为国家定点生产阀门执行机构的三家国有企业之一，上世纪七十年代，参与电力行业国产电动执行机构的研发，2003年研发出国内第一代智能型电动执行机构。公司在行业内较早涉足民用核电领域，是行业内取得民用核安全设备设计和制造许可证的首批企业之一。上世纪八十年代，为我国第一座300MW秦山核电站开发了国内第一代1E（核级）阀门电动执行机构。目前，公司与中国核电工程有限公司达成合作协议，开发核级阀门电动装置等新产品，投入到“华龙一号”国家重大工程项目中。公司深耕阀门执行机构领域四十余年，近年来共完成5个国家重大科技专项、3个江苏省科技项目，已获得49项专利，其中发明专利5项，实用新型专利40项，外观设计专利4项。
11月6日，公司发布《发行结果公告》，确定本次发行价格为10.18元/股；网上最终发行数量为174.50万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量（430万股）的40.58%，占超额配售选择权全额行使后发行总股数的（500万股）的34.90%，网上获配比例为0.30%；网下最终发行数量为255.50万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的59.42%，占超额配售选择权全额行使后发行总股数的51.10%，网上获配比例为1.87%；最终战略配售发行数量为70万股，占超额配售选择权行使前本次发行总量的16.09%，占超额配售选择权全额行使后本次发行总股数的14.00%，其中根据公布的超额配售选择权机制，东北证券已按本次发行价格向网上投资者超额配售65.00万股，占初始发行股份数量的15%，普通的战略配售5万股，占初始发行股份数量的1%。
11月18日，常辅股份在新三板精选层挂牌上市，虽然有绿鞋机制的托底但首日集合竞价就直接破发，还是有点出乎市场意料之外。当日盘中股价一直围绕发行价在上下窄幅震荡，最终收盘勉强收于发行价，避免了首日收盘破发的尴尬，这应该主要得益于绿鞋机制的实施。据观察，当日保荐券商应该在盘中破发时直接使用了绿鞋买入，这也算是精选层首个正式使用绿鞋为的精选层公司了。当天绿鞋机制起到了该起的作用，但还是改变不了股价的下行趋势，65万股的绿鞋在1200万股低价老流通股面前，明显有点力不从心。
至11月24日收盘，5个交易日里东北证券已利用本次发行超额配售所获得的资金以竞价交易方式从二级市场买入65万股股票，与超额配售选择权实施数量相同，因此超额配售选择权未行使，未涉及新增发行股票情形。东北证券购买股票支付总金额为661.11万元（含过户费、经手费），低于超额配售所获得的661.7万元资金，最高价格为10.18元/股即公开发行价，最低价格为9.81元/股，加权平均价格为10.17元/股。超额配售后发行的总配售数量与初始发行量435万股保持一致,超额配售选择权的实施合法、合规，实施情况符合《发行公告》、《精选层挂牌公告书》中披露的相关超额配售选择权的实施方案要求，已实现预期。东北证券自累计购回股票数量达到采用超额配售选择权发行股票数量限额的3个交易日内将向中登北京分公司提交股份过户登记申请，上述延期交付的股份限售期为6个月，限售期自精选层挂牌之日起开始计算。
绿鞋机制作为新三板精选层股价维护和市场维稳工具，将在精选层公开发行中常态化使用，也将为精选层的稳步发展发挥越来越重要作用。
作者：资深新三板评论人周运南
编辑：高二山
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