5月15日，在全国股转新闻发布会上的两个最新数据引起了新三板评论的重视，一是目前新三板合格投资者开户数已超过83万户，二是至4月30日盘中参与交易的新进投资者占盘中参与交易合格投资者总数的比例达33.28%。
根据资料显示，2019年12月31日新三板合格投资者为23.28万户，3月26日新三板合格投资者为25.4万户，目前已经超过83万户。随着新三板改革的逐步推进，二级市场的逐渐向暖，特别是精选层预期的不断明确，近两个月投资者明显已经在跑步进场新三板了。同时，新进合格投资者积极参与盘中交易，随开户数量的增长，参与交易户数逐日提升，盘中参与交易的新进投资者占盘中参与交易合格投资者总数的比例达33.28%。根据数据显示，截至4月30日一季报截止期限日，主动披露一季报的创新层公司有64家，其股东户数合计增加了2381户，新增合格投资者和新增资金入场意愿强烈，特别是对精选层概念股的追捧明显。
但在投资者积极抢筹的同时，也有不少前十大股东在勇跃减持，比如：梓橦宫832566，一季报股东数增加81名，但前十大股东中第二大、第七大、第九大和第十大股东分别减持了122.4万股、127.7万股、1.91万股和22.1万股；红山河831367，一季报股东数增加132名，第五、六、七大股东分别减持了459万股、3.09万股和3.40万股；蓝山科技830815，一季报股东数增加326名，第二、三、十大股东分别减持了299.6万股、656.5万股和57.3472万股。
根据精选层概念股一季报的股东数据变化显示，出现前十大股东在股价不断上扬过程中减持套现的公司占概念股公司的比例大概在30%左右，并不很高的主要有“不敢或不愿”两类原因：一是董高监受年报和一季报双重股票交易窗口期约束；二是受精选层申报准备期主要股东主动限售的承诺制约；三是新证券法实施后，对精选层有关内幕交易的忌惮；四是股东们对精选层的坚定信心。
新三板评论认为，总体而言精选层概念股前十大股东的减持行为属正常的市场行为，投资者基本也能理解，其背后原因有六：一是很多精选层概念股在一季度涨幅惊人，原始股东出于个人目的逢高适当减持；二是由于实际控制人、一致行动人、董高监及持股10%以上股东的股东在上精选层后有限售规定，所以提前进行部分减持；三是10%以上股东为了免于受限，可能会主动减持股份至10%以下，以规避限售12个月；四是持股5％以上的股东为了回避未来在精选层的提前减持公告，也可能会主动降至5%以下；五是为满足创新层不低于50个合格投资者和精选层不低于200个合格投资者的规定，提前进行股权分散；六是为满足精选层公开发行后不低于25%的流通比例，降低发行数量和难度，很多公司会安排将受限股东提前减持，充实流动性。
根据精选层规定，发行人控股股东、实际控制人及其亲属以及本次发行前直接持有10%以上股份的股东或虽未直接持有但可实际支配10%以上股份表决权的相关主体持有或控制的股票，自在精选层挂牌之日起12个月内不得转让或委托他人代为管理。同时，精选层公司持股5%以上股东、实际控制人及董监高计划减持股份的，应当及时通知公司，在首次卖出股份的15个交易日前预先披露减持计划，持股5%以上股东、实际控制人减持其通过全国股转系统竞价、做市交易买入的股票除外；持股5%以上股东、实际控制人、董监高在减持时间区间内，减持数量过半或减持时间过半时，应披露减持进展情况；在股份减持计划实施完毕或者减持时间区间届满后应披露具体减持情况。
新三板评论最后也提醒投资者，还是要重点关注前十大股东如果不是为了规避精选层限售和减持规定而进行的大幅套现，特别是出现集体大幅减持或者持续减持，那就要谨慎对待了，谨防前十大股东利用信息优势收割二级市场投资者。
作者：周运南
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