新华财经北京6月28日电 (王菁)债市周五(28日)期现券早间走势分化，期债主力盘中迎来短线拉升，午盘显著收涨0.26%；现券市场个券小幅震荡，长端券种继续承压走弱；央行连续一周未开展逆回购操作，本周实现零回笼零投放，月末最后一个交易日，隔夜shibor和1天回购均大涨。
市场观点称，虽然资金面延续宽松格局，但央行持续暂停公开市场操作背景下，未来流动性边际收紧是大概率事件，因此机构对长期持券的心态并不稳。
银行间现券市场仍维持窄幅波动，长端利率并未受期债回暖情绪带动，普遍走高1bp左右。10年国开活跃券190210收益率最新报3.6225%涨1.65bp，成交净价100.22，次活跃券190205表现稍优，持稳于3.761%微升0.2bp。国债期货方面，10年主力T1909盘中迎来短线拉升，最高涨0.32%至97.545，该券盘初小幅走高后曾回落走平，之后震荡上涨，午盘收报97.485涨0.26%。
一级市场方面，今日江苏、北京两地分别发行一批地方债，规模合计1359亿元，在上半年最后一个工作日掀起地方债发行小高潮，本周地方债发行量将定格在3053.59亿元，连续两周超过3000亿元。6月份全国共发行地方债8995.51亿元，将超过2017年、2018年的月度峰值水平，创下自2016年7月以来的3年新高。从上半年来看，地方债发行规模达28372.01亿元，去年上半年则为14109.13亿元，整体规模翻一倍。
央行早间公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，28日不开展逆回购操作，当日实现零回笼零投放。本周未开展逆回购操作，因均无逆回购到期，本周实现零回笼零投放。
资金面整体依然边际宽松，不过月末最后一个交易日，隔夜shibor大涨，重回1%上方，报1.3705%涨40.9bp；7天shibor报2.6040%，下跌0.60bp；3个月shibor报2.7080%，下跌1.40bp；银行间回购利率大幅反弹，DR001加权利率涨至1.36%附近。同时，上交所国债逆回购月内品种也大涨，1天回购上行45.5bp至3.475%左右。
央行27日公布货币政策委员会召开2019年第二季度例会情况。与今年一季度例会相比，此次例会关于货币政策的表述有所调整，一是强调外部不确定不稳定因素增多(一季度为不确定性仍然较多)；二是将“坚持逆周期调节”改为“适时适度实施逆周期调节”，并提出加大对高质量发展的支持力度。
华夏银行27日晚发布公告称，在银行间债券市场成功发行400亿元无固定期限资本债券(永续债)，前5年票面利率为4.85%，每5年调整一次，全场认购倍数2.06倍。截至目前，中行、民生银行、华夏银行共计1200亿元永续债落地。而据不完全统计，还有11家银行披露共达5600亿元的永续债发行计划。
而上日央行发布央行票据互换(CBS)招标公告称，为提高银行永续债的流动性，支持银行发行永续债补充资本，开展2019年第二期CBS操作，操作量25亿元，期限1年，费率0.25%。本次操作中一级交易商换出的银行永续债，包括6月份以来民生银行和华夏银行新发行的永续债，以及1月份中国银行发行的存量永续债。
中信证券明明认为，CBS信号意义更大，可以起到带动作用，提升永续债对投资者的吸引力。CBS操作规模不是太大，意味着机构目前没有强烈意愿把持有的永续债换为央行票据，说明市场对永续债接受程度较高。
天风固收孙彬彬表示，继续坚定看多利率，并且认为现在是利率最好的配置时点。该机构指出，金融供给侧改革的背景则是货币供给保持稳定(维持在相对合理的增速)，但由于监管、结构性去杠杆以及其他因素带来信用收缩，导致银行为主导的金融机构对货币需求减少，在此情形下利率只有一个方向，即往下走；现在利率所处的位置仍有下降空间，类似2015-2016年的低点是可以期待的。
兴业固收徐寒飞观点称，货币政策拐点将至，10年国债或破3%。在全球货币政策重新降息的大环境下，中国央行的货币政策也将跟随美联储出现“拐点”，风险偏好下降以及同业信用收缩导致的“广义信用”可能收缩，也增加了央行“宽货币”的理由。他预计称，10年期国债收益率下半年可能会跌破3%，银行在三季度可能会再次增加利率债的配置。
编辑：史可
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