新华财经北京6月20日电(胡笑红) 为维护半年末流动性平稳，央行20日早间以利率招标方式开展300亿元14天期逆回购操作，因无逆回购到期，当日实现净投放300亿元。公开市场连续多日净投放资金呵护跨季资金面，6个交易日以来，已累计净投放资金4850亿元。
东北证券固定收益首席研究员李勇表示，由于现阶段处于跨半年状态，资金流动性趋紧，央行6月以来进行4次14天期逆回购、3次28天期逆回购和2次MLF投放操作，释放长钱，维持半年末流动性平稳。
资金面连日来总体维持均衡偏松的态势，上个交易日(19日)，月内期限资金明显宽松，跨季期限有较多融出，融出价格较前一交易日仍有下降。19日早盘隔夜资金整体宽松，需求可以得到较快满足；跨季资金方面成交依然分层较为明显，押利率成交在3.00%附近，押信用融出在3.20%-3.30%左右，较前一交易日有明显下降。午后，资金面仍维持均衡态势。
受央行19日再次增量投放MLF影响，当日上海银行间同业拆放利率(Shibor)大部分下跌。其中，隔夜Shibor报1.4470%，下降15.4个基点。7天Shibor报2.3860%，下降1.3个基点。由于跨季资金需求较多，14天Shibor报2.7870%，上升6.5个基点。
央行2019年一季度《中国货币政策执行报告》表示，下一阶段货币政策将“坚持结构性去杠杆，稳健的货币政策保持松紧适度，适时适度实施逆周期调节”，同时“把好货币供给总闸门，不搞大水漫灌”。
展望下半年货币政策，兴业银行首席经济学家鲁政委认为，下半年货币政策将总体维持稳健的方向，根据经济形势略微调整，但支持小微、民营企业融资将是较为确定性的方向。建筑行业受紧信用的影响已过了最差的时候。
西南证券表示，从目前政策来看，预算内财政明显前置，后半年财政政策发力空间有限。货币总体呈现宽松态势，经济企稳需要信用的有效扩张推动。因而未来政策会着力疏通信用传导渠道，一方面支撑金融机构资金来源；另一方面减少对信用投放的约束。
值得一提的是，北京时间6月20日凌晨，市场关注的美联储6月议息会议决定维持联邦基金目标利率区间2.25%-2.50%不变。美联储关于联邦基金利率区间的表述进一步转鸽。
市场机构普遍表示，美联储如果进入降息周期，会为中国国内的政策放松带来更多空间。海通证券首席经济学家姜超预计，美国大概率在下半年进入降息周期，今年剩下的时间美联储还有4次议息会议，目前美国经济数据转弱，但尚未全面恶化，因而降息1-2次的可能性较大。而我国国内经济仍面临一定压力，外部宽松重启，使得货币政策可以有较充分的空间应对，流动性仍将保持充裕。
编辑：孔瑞敏
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