新华财经北京6月4日电(王柘)周二(4日)早间，债券市场走势先抑后扬，至中午收盘，10年期债上涨续创两个月新高，10年期国债收益率下行1.5BP。当日权益市场继续走低，上证等三大股指均跌超1%。
资金面今日延续宽松，各市场短期资金利率普遍延续下行。银行间质押式回购利率DR001加权下跌23.53BP至1.7378%，DR007加权下跌8.7BP至2.3687%。
上海银行间同业拆放利率(Shibor)短端下行速度仍未放缓，隔夜Shibor单日下跌26.5BP，报1.738%；7天和14天Shibor均跌超15BP，分别报2.399%和2.414%；三个月Shibor下跌0.2BP，报2.902%。
央行6日早间公告称，今日以利率招标方式开展600亿元逆回购，因有1500亿元逆回购到期，当日实现资金净回笼900亿元。央行在5月末对市场投放了大量流动资金，直接导致本周即有5300亿元逆回购到期，迭加6日(周四)有4630亿元MLF到期，周内将面临近万亿元资金回笼压力。
分析普遍认为，受大额资金回笼、存单发行受阻以及季末金融监管考核等多重因素共同影响，月内短期资金利率出现一定波动或是在所难免，但央行态度以及行动上均体现出对资金面的明显呵护，因此6月流动性仍有望维持稳健偏松。
平安证券表示，央行可能选择降准或者通过加大公开市场操作和到期续作MLF的方式提供流动性。但公开市场操作提供的都是短期流动性，可能难以满足中小银行由于刚性打破带来的中长期资金需求，因此可能会增加降准的必要性。
昨日，债券市场迎来6月开门红，国债期货大涨创两个月新高。今日小幅高开后，短线获利盘涌出，期货价格一度下跌，随着股指扩大跌幅，避险资金继续加码债市，国债期货止跌回升，一路走高。截至中午收盘，10年期主力合约T1909上涨0.17%，盘中续创两个月新高价97.38元；5年期主力合约TF1909上涨0.08%，续创该合约上市以来新高；2年期主力合约TS1909上涨0.07%。
现券收益率早盘先涨后跌，最新成交显示，10年期国债190006收益率下跌1.5BP，报3.225%；10年期国开活跃券190205收益率报3.7375%，几乎持平。
一级市场上午有两期国开行增发债招标发行，结果显示，中标收益率略好于预期，投标倍数均高于3倍。具体来看，国开行3年期增发债券，规模50亿元，发行利率3.2419%，预期3.25%，投标倍数4.02倍；国开行7年期增发债券，规模50亿元，发行利率3.7578%，预期3.76%，投标倍数3.20倍。
外围市场上，美国2年期和基准10年期国债收益率继续大幅走低。截至美东时间6月3日，2年期美国国债收益率下跌8BP，至1.84%，为2017年12月以来最低水平；10年期美国国债收益率下跌5BP，至2.07%。
资金面和外部环境利多债市的因素仍未发生改变，但昨日公布的5月财新PMI与官方PMI再背离，或预示着经济基本面可能并不悲观。
江海证券屈庆表示，官方PMI与财新PMI再背离至少说明，目前经济面临的下行压力是结构性的，部分行业确实面临需求不足，生产下滑的不利环境，但另一部分行业的景气度依然保持在较高水平，下游需求不仅没有回落，反而有所上升。这也就意味着，目前制造业景气度结构性分化的现状，决定了经济基本面的下行压力可能并不像市场预期的那么大，至少没有官方PMI所反映的那么大。因此市场需要警惕5月经济数据下滑幅度不及预期的风险，一旦未来基本面不如市场预期的那样悲观，通胀压力比市场预期的更大，或是银行体系流动性压力持续更长的时间，本就脆弱的利率下行预期就将出现反转。晚间海外市场利率已经出现了触底反弹的迹象，驱动国内利率下行的逻辑已经有所动摇，警惕利率反弹风险。
编辑：史可
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