【央行圆桌汇】多名美联储官员将发表讲话-中国金融信息网

新华财经北京5月13日电本周有多名美联储官员将发表讲话，因上周美国CPI数据不及预期，市场将关注美联储对于通胀预期的表态。从此前美联储副主席克拉里达的讲话来看，她认为通胀压力温和，总体保持稳定的水平。而上周CPI数据尽管不及预期，但是回归了2%的水平，分析人士认为这不足以使得美联储改变立场，因此市场将关注美联储作何解读。

近期，美联储官员开始频繁探讨降息条件，加之年初市场开始为降息定价，究竟今年美联储会否降息?“我们认为美联储加息周期已经终结，通胀压力受到抑制是主因，如果为了抑制资产泡沫等原因而加息1次，这与不加息没有差别，而且会打击市场情绪，因此美联储没有必要这么做。”渣打全球宏观策略主管罗伯逊(Eric Robertsen)在接受采访时表示。但他认为，美国经济并未衰退，今年也不可能降息，2020年降息则是可能的选项。

【全球央行动态】

澳储行维持利率不变年内降息或仍不可避免

澳储行在最新政策会议中维持现金利率在1.5%不变，此前市场预计这是澳储行两年半以来最接近降息的一次会议，澳大利亚甚至可能成为这一轮周期中第一个降息的发达国家。因澳储行维持利率不变，澳元兑美元短线拉升近50点，刷新四个交易日高位；受澳元走强带动，新西兰元也因此上涨，新西兰元兑美元刷新两个交易日高位。

新西兰联储宣布降息25个点至1.5%仍存在继续降息可能

新西兰联储宣布将官方贴现率(OCR)下调25个基点至1.5%，符合市场预期。这是该央行自2016年11月以来首次降息。值得注意的是，此次降息经过了新西兰联储委员的一致同意。新西兰联储预计2020年第三季度官方现金利率(OCR)为1.36%，暗示还有进一步降息的可能。该央行表示，降息对支撑就业和CPI目标有必要，能为利率带来更平衡的前景。

日本央行会议纪要：持续宽松政策达到2%通胀目标仍需时间

日本央行3月货币政策会议纪要显示，在加快刺激措施以实现难以捉摸的价格目标的速度方面，政策制定者仍存在分歧，尽管全球需求放缓给依赖出口的经济前景蒙上了阴影。根据日本央行会议纪要显示，多数委员认为，需要时间达到2%的通胀目标，持续宽松政策是合适的。虽然委员们认为没有必要立即扩大刺激计划，但有警告称，日本经济复苏的风险将加大，可能需要进一步放松货币政策。

马来西亚央行：将隔夜政策利率下调25个基点至3%

马来西亚央行7日宣布将隔夜政策利率下调25个基点至3%。马来西亚货币林吉特兑美元汇率几乎没有变化，为1美元兑4.1480林吉特。这是该国自2016年7月以来首次下调基准利率，也是今年继印度之后第二个降息的亚洲国家。

菲律宾央行下调关键利率25个基点

菲律宾中央银行宣布，从本月10日起将基准利率下调25个基点至4.5%。这是该国自2012年10月以来首次降息。菲律宾央行当天发表声明说，随着供应状况改善，食品价格下跌，物价上涨压力有所缓解，当前来看菲律宾国内通货膨胀预期已处在可控范围内。当天菲律宾官方公布的数据显示，今年第一季度该国国内生产总值增速为5.6%，低于市场预期，为2015年第一季度以来最低值。

土耳其央行收紧收紧流动性以提振里拉

土耳其央行以金融市场的波动性为由，采取紧缩货币政策以提振里拉。当局严控里拉流动性的行为，让里拉跌幅缩小。根据5月9日的一份声明，该行宣布暂停为期一周的回购拍卖，停止以24%的最低利率向贷款人提供流动性。这一举措将迫使商业银行承担更昂贵的融资成本，这与3月份监管机构为遏制里拉疲软所采取的措施类似，这一决定实际上将商业银行的融资成本提高了150个基点，而无需官方上调基准利率。

韩国央行：全球贸易对韩国构成高度不确定性

韩国央行表示，央行将更加关注当前可能给韩国经济继续造成高度不确定性的全球贸易条件变化。韩国央行在给国会的一份报告中表示，韩国经济严重依赖出口。该国出货量自去年12月以来已经下降，因为包括贸易保护主义蔓延等因素导致全球贸易增长放缓。

美联储副主席：现行货币政策可以达成通胀目标

美联储副主席理查德.克拉里达表示，目前通货膨胀水平还没有达到需要美联储降息的程度，现行货币政策可以达成美联储设定的2%通胀目标。克拉里达表示，实现通胀目标是美联储货币政策的重心所在。但近期美国通膨率下滑主要受制于短期因素，目前美国经济和货币政策均处于良好状态。

美联储卡普兰：近期通胀出现下降是暂时现象

美国达拉斯联储总裁卡普兰表示，对下一次加息还是降息没有偏好，目前还没有倾向于通过降息来应对通胀问题。在经济增长放缓的背景下，美国潜在通胀仍保持温和。卡普兰认为，近期通胀出现一些下降是暂时性的。卡普兰同时提醒称，当利率如此低的时候，需要考虑到债务，风险债务可能是下行趋势中的经济负担。

美联储哈克：美国通胀回落是“暂时的”

美国费城联储总裁哈克表示，美国通胀回落可能是“暂时的”，暗示目前还没有改变货币政策的理由，并称仍有可能升息。哈克表示将维持他对美国中期通胀的预期不变，仍预计今年最多升息一次，明年可能最多升息一次。

【市场观察】

高盛：市场高估美联储降息风险

高盛集团经济学家David Mericle和Jan Hatzius表示，考虑到经济和通胀前景表明美联储的下一步行动将会是加息，市场价格过度体现了美联储降息的风险。美联储降息的三个关键因素包括：衰退、股市崩盘和低通胀，这些情景的综合概率表明，没有足够的风险让交易员押注美联储在2020年底之前降息接近50个基点。

高盛预测美联储将维持利率不变，直至2020年第四季度再次加息。高盛的分析表明美国到2021年底进入经济衰退的累计概率仅略高于25%。

摩根士丹利：2020年上半年前美联储将按兵不动

摩根士丹利分析师预计，FOMC在2020年上半年结束前不会改变利率，预计将把超额准备金利率(IOER)再下调5个基点。在5月2日的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔有机会回应人们对通胀指数走软的担忧，对美国经济势头发表看法，并透露美联储对金融稳定的看法。

此外，对于委员会讨论其资产负债表的长期组成，鲍威尔将提供进一步的细节。

花旗：不再预计新西兰联储降息至1.25%

花旗高级经济学家Williamson在报告中指出，预计新西兰联储在今年将维持利率在1.50%不变。此前花旗曾预计8月将降息至1.25%。Williamson指出，之所以移除进一步降息的预期，是因为新西兰联储采取了中性的立场，这也暗示本次降息只属于微调，并非进入新一轮更长时间的宽松周期。

西太平洋银行：澳储行按兵不动只是暂时之举

澳储行7日意外地维稳基准利率不变，且措辞偏向鹰派。西太平洋银行认为，澳储行暂时按兵不动，只是因为其需要更多时间来对澳洲综合经济数据表现进行消化，以判断低迷的一季度通胀率是否仅是一次性事件。如果之后月度就业表现持续走软，那么其当前的“就业表现良好”说辞就将不攻自破。

西太平洋银行因此仍然预计，在外部贸易环境风险犹存的环境下，澳洲本土就业市场很难长时间保持虚假繁荣，这意味着假以时日，澳储行仍需采取宽松行动来提振本国经济。该行因而依旧维持了之前的预测，继续押注澳储行会在8月和11月降息两次。

【本周重点关注】

周一

15：00 澳储行副行长德贝尔(Guy Debelle)发表讲话。