博世转债(123010)今日上市 定位分析一览

中国金融信息网讯  博世转债(123010)今日上市，定位分析一览：

一、可转换公司债券简称：博世转债

二、可转换公司债券代码：123010

三、可转换公司债券发行量：4.30亿元（430万张）

四、可转换公司债券上市量：4.30亿元（430万张）

五、可转换公司债券上市地点：深圳证券交易所

六、可转换公司债券上市时间：2018年8月14日

七、可转换公司债券存续的起止日期：2018年7月5日至2024年7月5日

八、可转换公司债券转股的起止日期：2019年1月11日至2024年7月5日

天风证券研报认为，参考目前同等平价附近的航电，溢价率在10%左右，而平价百元出头的鼎信，转债在正股反弹后已有小幅折价。近期市场情绪在低谷徘徊，期间三力债上市大幅破发又对交投产生进一步冲击，但就个券而言情况似乎并没有想象的糟糕，6月下旬以来博世科正股相对大盘已有一定的抗跌性，同时考虑到平价绝对水平较高，预计首日上市102元。

从基本面来看，公司目前在业内基本面和成长性相对出色，2015年起环保督查趋严叠加政策催化，水治理行业迎来高景气周期，公司下游订单放量，业绩表现亮眼。2017年以来公司相继收获10亿量级大单，目前在手订单充沛，预计未来逐步兑现之后将进一步充实业绩。

但同时需重点关注内部潜在的资金压力。近期市场对于PPP环保类公司不是特别友好，对于手握大额订单的企业来说，一方面未来的成长路径较为清晰，订单兑现能支撑业绩走高；另一方面，订单落地过程中资本金或是项目开展所产生的资金缺口同样需要承接，在目前去杠杆和信用收缩的背景下，资金落实与项目推进都存在一定的不确定性，同时东方园林债券融资受挫又加剧市场对此类企业资金链的担忧，外部融资蒙上阴影，后续需重点关注内部的资金压力，行业层面的利空是否会继续发酵，公司的投融资计划又是否会受到波及。

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