记者徐伟平
继A股会否纳入MSCI指数、美联储暂缓加息等事件落地后，本周市场面临的最重要事件便是英国脱欧公投。公投结果显示，英国将与欧盟分道扬镳。从影响来看，该事件的冲击主要集中在欧洲，对A股影响相对有限，但24日盘中A股一度出现快速跳水。
以上事件都属于典型的可预期事件，与突发事件不同，这就不难理解，A股未纳入新兴市场指数，A股任性上涨。而英国脱欧后，A股也未出现大面积调整。在“预期”市中，风险偏好的不断波动往往会造成指数巨震，但当靴子落地后，A股会重新回到自己的节奏中。
当前A股的节奏就是局部热点的抱团取暖。6月以来，沪深股市波幅显著放大，但指数基本止步不前，一直持有指数类产品的投资者难以盈利。不过少数热门板块交投非常活跃，赚钱效应明显。值得注意的是，6月16日交易金额排名前300名的股票成交总金额为2858亿元，而当日A股总成交额为5936亿元。算上停牌股票，占比不到11%的股票，吸纳了股市接近50%的成交额，活跃资金将“抱团取暖”演绎到极致，也造成了市场的“一九”行情，这成为6月A股的最主要特征。
从目前来看，真正能够改变股市走势的因素是改革转型、流动性和汇率，但短期内这三方面因素的改善程度有限，因此资金抱团取暖的趋势将延续。市场处在“看长做短”的主逻辑中，意味着投资者在品种选择上需要看到中长期的大逻辑，才能参与短线某个持续性较强的反弹，其典型代表就是新能源汽车板块。下一步，随着中报行情的展开，这类投资机会还会出现。
