□本报记者 张怡
昨日，沪深两市放量上涨，打破了前期沉闷格局。不过本周一，市场仍是缩量震荡格局，当日的两融余额为8209.08亿元，环比再度下降近16亿元。由此，两融余额距离8200亿元仅一步之遥，创出2014年12月以来的新低。期间，叠加民生银行频获融资客大额净买入，市场变盘似乎酝酿已久。在强弱交替的格局中，以金融、地产为代表的蓝筹股和以锂电池、稀土永磁等为代表的题材股均是资金频繁进出的区域。
两融市场现变盘信号
当前A股市场投资情绪已经降至阶段低点。从融资买入额来看，5月30日的融资买入额仅为276.95亿元，处于2015年以来的第六低点。实际上，前五个低点均处于2016年，其中1月7日的融资买入额最低，为166.38亿元，不过当日主要受到熔断机制的影响；此后，2月5日、3月11日、5月10日和2月1日的融资买入额均低于本周一，分布于238亿元至274亿元之间不等。
周一融资买入额的极致缩量，并未阻碍行情的积极演绎，昨日A股市场迎来久违的普涨格局。而回顾历史行情，2月1日和5日之后，行情均出现了一波反弹行情；3月11日之后的行情登上了新的台阶，5月10日之后则市场止跌，呈现出连续缩量震荡格局。由此可见，融资买入额极致缩量，或是短线变盘信号，且大多是积极信号。
不仅如此，自5月20日以来融资客持续大额买入民生银行，5月20日、24日和30日的单日融资净买入额分别达到5.79亿元、9.64亿元和2.61亿元，这使得短短7个交易日民生银行近期获得超过180亿元的融资净买入。这或许也是行情出现异动的预兆之一。
融资布局风格均衡
28个申万一级行业中，在5月30日有11个行业获得融资净买入。其中，通信、有色金属和银行板块的净买入额居前三位，分别为2.13亿元、1.60亿元和1.09亿元，其余板块的净买入额均未超过8300万元。另有17个行业遭遇融资净偿还，其中非银金融行业净偿还2.22亿元，电子、房地产、化工、机械设备和公用事业板块的净偿还额也均超过1亿元。
个股方面，民生银行、大富科技、北方稀土的融资净买入额最高，分别为2.61亿元、1.15亿元和1.04亿元，水晶光电、海通证券和康得新的净偿还额则均超过了6300万元。
近15个交易日，市场维系横盘格局，融资总体上呈现出净偿还状态。从这15日的融资布局情况来看，非银金融、化工、医药生物和房地产板块的累计融资净偿还额最高，分别达到46.62亿元、31.25亿元、22.87亿元和21.48亿元；纺织服装、银行板块逆市获得融资净买入，额度分别为1.21亿元和2783.69万元；有色金属、食品饮料、建筑材料等板块的净偿还额较低，分布于1亿元至3.3亿元之间。
不难发现，融资客撤离的主区域风格较为均衡，主要有两类，一是承接力够强、赚钱效应不强的板块，如兴业证券、大秦铁路和金地集团等权重蓝筹股；二是前期涨幅较大、逐步面临获利回吐的活跃题材品种，如多氟多、康得新等热炒题材股。经过连续下跌之后，后市蓝筹股支撑大盘的情况下，题材股仍将有诸多演绎机会，风格可能趋于均衡。
