中信建投：负面评级冲击
5月份信用债跟踪评级步入密集调整期，预计未来评级方面的“负面”新闻仍将冲击着投资者的神经，这是5月和6月信用债投资最大的背景。策略方面，在投资者对过剩产能行业避之唯恐不及之时，持续推荐相关行业优质债券的投资机会。
华创证券：暂停上市风险兑现
企业年报披露完毕，连续2年亏损企业发行的交易所债券暂停上市交易风险兑现。目前暂停上市债券共计25只，行业集中在煤炭开采、机械设备和房地产行业；发行人所在省份主要集中在山西和北京，其中不乏有发行人评级AAA，以及债项评级AAA的债券。由于债券暂停上市交易，持有人或面临债券估值风险和处置困难。
国泰君安：问题没那么大
2015年非金融上市公司净利润增速大幅下滑，但部分行业拖累作用太大，剔除之后盈利下滑并没有数据看上去那么差；经营性净现金流改善推升内部现金流大幅好转，但持续性存疑，外部现金流依然稳定改善，对企业流动性起到积极作用；企业开始去杠杆，资本结构好于2014年，短期偿债能力整体上继续提升。从上市公司2015年年报看信用基本面，其实问题没有看上去那么大。
中投证券：对地产债风险要未雨绸缪
目前可能是房地产企业销售、现金流及盈利最好的时期，未来房企销售改善边际、融资改善边际、盈利边际可能均将有所弱化。房企内部分化越加明显，尽管行业回暖，部分房企仍出现盈利恶化、债务率继续提升的情形。叠加信用债市场整体调整、房企债估值处于相对高位等因素，我们认为房企债的估值调整风险需加以防范，其中经营弱势的相关主体需重点回避。(张勤峰 整理)
