□西部证券 黄铮
上周市场窄幅整理，沪指周线再度缩量收阴，两市成交顺势下滑。笔者认为，近期市场不作为，在于结构热点的不佳表现，量能度过维持阶段再现萎缩，是市场交投不活跃的直观表现。尽管周五量能呈现小幅放大，但整体形态并未损害。预计本周初沪指将回探2900点下轨支撑的有效性，关注本周经济数据公布。操作策略方面，尚不可在指数弱势之际盲目建仓，耐心等待更为稳妥。
虽然从量能进一步缩减的程度看，尚不具备全面转强的提升阶段，但是，盘中热点的分布相比上一轮反攻，还是多了一份内核心力。当前市场保持热点不失，但指数涨幅空间较为有限。与此同时，上周五中小创综指半年线附近再度遇阻回落，有数据显示近期超20公司发减持公告，创业板以掌趣科技为代表遭股东大幅减持，促成成长股调整呈现小幅放量迹象，说明短线资金对于小市值品种参与，还在于快进快出的切换节奏。因而，对短期市场而言，突破上轨压制更需后期反弹契机的出现。
本周，4月宏观经济数据即将披露，加之央行对流动性投放的谨慎态度，及人民币中间价下调、债市信用风险释放、基金赎回压力回升等，各类干扰A股市场的不确定因素较为集中。指数上涨乏力最终选择中阴报收，来完成对前期获利浮筹的清洗，对于化解扰动因素对指数的不利影响也较为有益，周五调整以前期资源股调整为主，其他板块回档适度，市场并未脱离前期弱平衡格局下的区域整理。指数运行区间相对收敛，快速调整助推整理末端方向确认，鉴于沪指并未脱离2638点以来的中期反弹轨迹，股指重心下移风险的化解，有望在试探中期均线技术支撑后完成。
