□东吴证券 陈显帆
军工产业发展和军民融合主题再次站上风口，军民融合将全面提速，有望成为下一个万亿级别跨年度的投资主题。
3月16日，国防科工局印发了《2016年国防科工局军民融合专项行动计划》。十三五规划纲要提出，推进军民深度融合发展。“十三五”期间中国要上100个大项目，其中约有40个大项目涉及军民融合。例如：航空发动机和燃气轮机，深海空间站，量子通信和量子计算机，国家网络空间安全，天地一体化信息网络，大飞机研制，北斗遥感卫星商业化等。
这40个涉及军民融合的大项目旨在加快军工体系开放竞争和科技成果转化，鼓励民营企业与军工单位建立产学研用合作机制。“军民融合”已经上升为国家战略，预计会掀起军工集团改革、民参军热潮。越来越多的单位享受到军民融合带来的“制度红利”，由过去的“要我融”主动向“我要融”转变。
“十三五规划纲要”指出，要推进军民融合深度发展。投资者可关注“军工集团改革”和“民参军”主题。
首先，“民参军”已成为军民融合重点方向。目前，我国已经取得武器装备科研生产许可证的企业超过1000家，其中已经实现军品收入和存在具备与军方合作条件的上市公司超过100家。而按照整体目标和时间节点，2016年将重点推进建立国防知识产权制度、制度竞争性采购规章制度以及配套法规等。32项“民参军”措施任务于2017年底全部完成。民参军政策的核心目的就是引导优秀民营企业和社会资源进入军品科研、生产、维修的各个领域，从而推动军工产业的升级，为铸造强军“利器”提供物质技术的支持。
其次，军工集团改革和科研院所改制是“军转民”的长期任务。《专项行动计划》提出，推动军工设备设施开放共享，推动航天资源和数据共享。加强国防科技平台的共享和交流。扩大信息共享。实施军民标准通用化工程。
对于十大军工央企而言，除涉及国家安全核心机密部分要保持国有独资外，其他民品部分完全可以放开，推行股权多元化，发展混合所有制经济。
再者，发展融合产业，服务稳增长调结构。未来推动军工产业融合的重点领域是：核、航天、航空、高技术船舶和海洋工程以及电子信息高端装备和产业。利用军工优势发展和支持相关项目的立项实施，可以有效推动项目纳入国家重大科技项目和相关规划。信息化是现阶段军民融合的现实需求，信息基础设施的建设特点是投资量大、投资周期长、通用性强的特点，也更具有军民共用的性质。在此背景下，看好军民两用集成电路、航天航空、海洋工程等高端产业的融合发展。
