作者:中粮期货董事总经理、首席分析师王在荣
2015年12月，美联储宣布加息，同时也就结束了长达10年的量化宽松政策。近年来，美国GDP也以每年2% 左右的增速逐渐攀升；美国道指从2008年的6000多点到2015年12月31日收盘的17425.0点，上涨将近两倍，平均下来，每年上涨幅度可达 20%-30%。美国在过去几年行之有效的刺激政策，对世界经济复苏起到了重要作用。随着美国加息，美元走强亦将成为未来市场的主旋律。我们分析认为，一季度道指或将在15000至17000区间内震荡筑底，年内仍有冲击18000点的可能性。
商品方面，农产品在过去四年的丰收情形可能面临结束，随着厄尔尼诺等气象因素出现，或将对农产品产量带来一定影响，并将逐步反映到价格上来。CBOT美豆未来并无大跌可能性。有色金属、黑色板块等商品在近期也已出现了小幅反弹，对于前期下 跌进行了一定修复。贵金属未来或将震荡走强。而国际原油在2015年不断下探新低，但由于每桶20美元的价格将触及中东原油开采成本线，或将导致其继续开采动力减弱。
国内市场来看，从下跌低位后，以黑色、化工板块为代表的主要商品，已经在近期走出了一波非常明确的反弹行情，反弹幅度也较为可观，从技术形态 上基本显现出了震荡做底后的上行态势。所以，我们分析认为，2016年中国主要大宗商品底部已现，将进入全方位震荡做底反弹阶段。
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