□香港汇丰环球资本市场 刘嘉辉
本周一，港股走势反复微跌，于高位出现小幅回顺。外围市场美股上周五走高，道指重返17000点以上，提振恒指早盘高开130点，站上20300点以上，但随后即掉头向下，最多下跌81点，午后跌幅收窄，但仍维持窄幅波动，全天最终收报20159.72点，下跌16.98点，微跌0.08%，成交749.15亿港元。国企指数收报8626.31点，升68.62点，涨幅0.8%，走势略强于恒指。
从周一港股盘面上看，蓝筹股涨跌互现。中国神华升3.54%，为表现最佳权重股；受国际油价持续上涨提振，石油股涨势靠前，中国石化涨2.07%、中海油涨1.54%；中资电讯股走势则有所分化，中国联通涨0.44%，中国移动则回吐1.23%；其它内房股及汽车股板块亦有表现，中国海外发展涨1.81%，长城汽车涨10.36%；权重股汇丰控股、港交所及恒生银行，走势相对落后。
纵观“港股通”标的股票近五个交易日市场表现，由于港股大市持续反弹，港股通个股呈现普涨格局，具体来看，累计上涨个股达到275只，下跌个股仅为20只。在强势股方面，博华太平洋以26.98%的累计涨幅位居涨幅榜首；资源类股份整体走强，江西铜业、重庆钢铁、中煤能源、中国中冶累计涨幅均在15%以上；另外，中资汽车股、水泥股、地产股也均有良好表现。在弱势股方面，电讯类个股及科技类个股相对疲软，光启科学、联想控股、电讯盈科逆市下挫3%以上。近五日AH股联动较为明显，恒生AH股溢价指数横向震荡，累计微跌1.22%，报135.4点。
港股3月第一周表现理想，恒指上周三单日劲升3%，强势收于20000点关口上方，并且成交量亦有所放大，显示大市已经摆脱此前弱势格局。当前港股新的上升通道已经打开，恒指周一虽小幅回调，但仍处于5日均线上方运行。后市方面，上方20500点以及21000点附近仍有待突破，此两个点位均为去年四季度区间调整低点附近。
外围市场方面，美国股市上周连续第三周上升，三大指数的周升幅均超过2%。其中道指重返17000点上方，标普500指数亦逼近了2000点关口。经济数据方面，上周发布的美国2月非农就业数据靓丽，不过ISM制造业指数仍处于荣枯线下方。当前市场对于美联储本月加息的观点较一致，推迟至6月加息的概率或偏大。另一方面，本周四欧央行将召开会议，为了对抗通缩压力提振经济，更多的刺激举措或将有望出台，相关细节值得市场关注。国际原油近期升至两个月高位，本月稍后时间，产油国巨头将会讨论新的产量协议，有机会进一步提高油价预期。当前美股处于震荡上行趋势中，在全球宽松政策背景下，特别是原油价格不断回升，美股市场短期若无重大利空影响，料有机会延续升势。
内地股市方面，自去年10月以来，上周初央行再次宣布降准，给市场注入了不少信心，A股上周也一举扭转颓势，重拾反弹升浪。上周末内地决策层释放了今年经济增长目标为6.5%至7%，并提高财政赤字至3%，M2预期增速13%，宽松的财政、货币政策均利好市场氛围。沪指当前虽然还没有突破此前反弹高点，2900点至3000点区间仍呈现不少压力，但伴随市场信心逐步修复，后市有效突破的可能性还是不小。
总体来看，外围市况整体偏暖，以及经历2月份的震荡筑底后，港股3月行情或乐观一些，恒指短期有望延续升势。而且，当前市场做多意愿亦较浓，3月仍有不少利好事件，恒指月线级别的反弹仍值得期待，向上可暂望21000点，如若回踩，下方支撑可参考19500点附近。(此产品无抵押品，价格可升可跌，投资者或损失所有投资。投资前应了解产品风险，若需要应咨询专业建议。此文章之作者汇丰环球资本市场刘嘉辉为金管局及证监会持牌人士，并无就结构性产品或相关资产持有任何直接或间接权益。)
