胜算
□金学伟
春节前的最后一篇专栏，我想脱离时间序列，说一些调整目标以及当前点位问题。毕竟，对2月这个时间窗口的论证已经够多也够充分。
按“趋势三元法”判断，任何一次重要转势都是在重要时间、重要价位、重要形态全部具备后才会产生。只有2个，就会回拉。只有1个，就连回拉的可能性都有疑问。由于时间窗口的论证已够充分，重要形态还没有理由可证明它完成(虽然日线分形上从3684点到2638点，已完成了一组5浪型下跌，但第一个反弹分形缺少均线支持，是一个有疑义的分形)，我们只能把重点放在重要价位的论证上。
关于价位，最能提供支持的首先是1600天均线。均线，我一般看长不看短，常用的均线系统是100、200、400、800、1600(最早是90、180……)，目的是做定位之用，解决股票的投资“质、位、势、时”的“位”的问题。
从2001年到5178点之前，沪深股市有3波大调整，都是在跌破1600天线后，或进入中期反弹，或进入底部区域。
第一波是2245点，破1600天线后进入中期反弹整理；其下跌之前的高点距1600天线的乖离率为82.67%。
第二波是6124点，破1600天线后进入底部；下跌前的最高点距均线的乖离率为237.41%。
第三波是3478点，破1600天线后进入中期反弹；下跌前的乖离率为57.95%。
总体上，下跌前乖离率足够大，破1600天线后就会出现中期反弹或长期底部，因为1600天均线揭示的乃是6年半的平均价位。
5178点是第四波，下跌前的乖离率为101.71%。上周，大盘跌到2638点时，1600天均线的位置在2686点，800天线的位置则在2683点。阳光底下没有新鲜事，这是大盘反弹的一个最重要的价位条件。
第二个价位支持来自我对调整的极限目标判断。有读者问：你对1849点是循环Ⅲ浪起点的判断有没有变?我回答是“干嘛要变”?
6124点是循环Ⅰ浪的高点是确定的、无疑义的。循环Ⅱ浪以一组大的ABC浪，至1849点完成也是确定的、无疑义的。除非你做的不是波浪分析，而是数浪游戏。至于C浪没创新低我讲过：当一组ABC浪跨越数年，C浪基本上就不会创新低，因为市势永远向上，数年的经济扩张，足以把C浪的底部抬高。股市从长期来说，一定是和经济增长趋向一致的。
建立在这一判断上，5178点调整，低于1849点的点位都可不予考虑，因此它的极限目标极好框定。
首先，5178点到2850点的A浪，下跌2328点，幅度44.96%。3684点作为C浪起点，按C=A的比例测算，也跌2328点，就要到1356点，予以排除。跌44.96%，到2027点，是一个可以考虑的极值。
其次，我曾讲过上证指数的一条原始速率线(参看去年11月24日的《供求制约大盘》)，目前它的位置在3400点附近。历史上的几波大熊市，其底部的月平均值相当于该速率线的幅度分别是：75%、55%、78%、65%。按55%计算，最低点位将破1849点，不予考虑。剩下的，按78%计算，就是2652点。按65%计算，为2210点。由于这个幅度是按月均值计算的，所以，月均值降到2210点，实际的低点还要往下放一点，但基本上也就在2100点到2200点之间。这是一个可以考虑的极值。
其三，从1992年以来，沪深股市一共出现过7波大级别调整，其下跌幅度分别为72.99%、79.14%、51.33%、32.12%、55.54%、72.83%、46.84%。由于超过70%的跌幅会使大盘的低点低于1849点，因此也不考虑。剩下的，最大跌幅55.54%，为2300点。7波调整的平均幅度为58.68%，为2139点。
最后一点，就是我介绍过的价值线，目前上证指数的价值底线在2112点。由于历次调整一旦跌到价值底线后就会结束，所以，我相信，这一次也不会例外。
上面的测算，基本罗列了本次熊市的极限目标，其中最悲观的是2027点。由于从2012年11月到2013年6月，上证指数的月均值总共有13个月处在2011点到2098点之间，因此，将它视作一个底线，没有问题。
有人说，你不考虑黑天鹅?我说：黑天鹅所以称之为事件，就在于它的稀缺，无法用常理、常识、常规解释、判断。2008年跌到1664点是黑天鹅吗?不是。因为它完全可用我的分析判断系统解释、预见。5178点的下跌是黑天鹅吗?也不是，它同样符合常理和常规。绝大多数的黑天鹅，其实都是为掩盖自己的思维方法、分析方法以及理论、工具有误扯出来的谎言。
黑天鹅如此稀缺，所以在分析、判断市场时，遵循黑天鹅思维，只能是自己吓自己，偶尔的一对，需要用十错去换。相比之下，我宁可“十对而一错”，只要这一错无碍大局、无伤大雅即可。而要让这稀缺的一错无伤大雅，方法太多太多。
对此，我还讲过一句很损的话：如果你真有如此的高瞻远瞩，希望以后在5178点前告诉我们，不要等到了2600点再跟我们表现你的洞察力和远见卓识。“这市场变得不会太多，循环一次又一次，主要的原则依然适用，不同是参与的群众换了一批又一批。”威廉·欧奈尔的这段话应成为我们的座右铭，不要牛市末端说疯话，熊市后期说鬼话。
确定了2027点的极限目标后，我们就可以来做一个游戏：假如你预先知道325点的行情最终会到2245点，你怎么来设定其中途的目标价位?很简单：2245-325=1920；1920*0.38+325=1054点；1920*0.62+325=1515点。
先确定一个趋势的极限目标，然后根据它的总长的0.38和0.62，来设定其中途的2个关键价位，这是我常用的黄金分割的倒推法。由于我们将2027点定为极限目标，所以，3684-(3684-2027)*0.62=2656点，也就成为一个关键价位。并为我们的趋势三元分析法中“价”的条件，提供了又一个支持。至于2027点是否会到，不重要也不知道，因为市场是有规律的，也是有一定随机性的。不管你对自己的分析系统如何信心满满，也不要对某一个特定点位“过于执拗”。
与0.38相比，0.62的重要程度是不言而喻的，不仅10波里面有9波会造成中途的逆向运动，还有较高的几率会由回拉、整理，最终导致趋势的终结。
“千门万户瞳瞳日，总把新桃换旧符”。有时我们恐惧，仅仅是因为恐惧而已。但愿此文能对大家有所帮助。祝新春快乐。
