新华社记者赵晓辉
北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--2015年的中国股市受到的瞩目前所未有。一场似在预期中却又始料未及的异常波动来袭。2016年,中国股市能否“否极泰来”?
【非理性的暴涨与非理性的暴跌】
每一轮暴涨而来的牛市都会以暴跌结束,但每一轮的结束方式又都不同。
2015年6月12日,这个日子将以此轮牛市5166.35点的最高位而被载入史册。在此之前,从2014年8月到2015年6月,沪指上涨幅度超过150%,创业板指数上涨超过200%。
股市以越来越非理性的上涨,让越来越多本来理性的人们加入到炒股大军。中国证券登记结算公司数据显示,今年5月份的最后一周,沪深两市新增投资者164.44万人,新增开户数443.53万户,创下每周新开股票账户数的历史记录。
暴涨之后必有暴跌。而杠杆上的牛市一旦掉头向下,便一发难收。从6月12日的高点到8月26日的低位2927.29点,沪指在短短两个多月里下跌了43%,创业板跌幅更大,股市甚至一度出现流动性危机。
【制度“补漏”】
降低A股交易费率、发布融资融券新规、鼓励大股东增持、证金公司出手救市……面对危急情况,一系列紧急救市举措出台,包括券商、基金、保险、上市公司等在内的市场主体纷纷行动起来,通过不同渠道增持股票,稳定市场。
尽管在各方合力之下市场企稳,但是这场异常波动带给人们的反思却远未结束。场外配资为何未能防患于未然?暴涨阶段为何没有采取预警措施?股市制度还存在哪些尚待完善之处?
在此背景下,今年下半年,监管层研究出台了多项制度,以完善市场运行机制,防范市场风险。
——8月下旬以来,中国金融期货交易所宣布实施系列管控措施,以抑制市场过度投机,防范和控制市场风险,促进股指期货市场规范平稳运行;
——10月9日,证监会发布《证券期货市场程序化交易管理办法(征求意见稿)》,明确了程序化交易的定义,建立了申报核查管理等严格的监管制度;
——11月6日,证监会新闻发言人邓舸宣布,重启新股发行,并进一步改革完善新股发行制度;
——12月4日,上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所正式发布指数熔断相关规定,并将于2016年1月1日起正式实施;
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