□申万宏源 钱启敏
上周沪深股市冲高震荡，周初在“宝万之争”效应的扩散下，权重股推动大盘站上3600点，随后受年内最后一轮新股发行、资金分流影响而转入横盘整理，呈现“太极推手”之势。年内仅剩最后四个交易日，沪深大盘有望继续冲高震荡，在3600点上方甚至在3700点年线附近平稳收官，迈向新的一年。
影响本周市场的因素主要有两个。一是上周新股发行共冻结约2万亿元申购资金，其中网上约1.4万亿。根据证券投资者保护基金网站披露的银证转账资金变动数据，从12月初新股恢复发行以来，除了12月初的一周有3000亿元资金净流入外，其他几周都只有小额进出，和恢复发行前基本一致。由此可认为，在1.4万亿元的网上申购资金中应有约1万元来自于二级市场存量资金。从本周起，这部分资金将全部解禁。如参考前一批新股申购集中解禁的12月17日当天沪市大盘上涨了1.81%，加上今天又逢周一，因此短线上涨的机会较大。
第二个因素就是银行的年末揽存压力，因为是各商业银行的年终结算考核试点，而存贷款规模又是直接反应银行行业地位和市场影响力的重要指标，因此12月31日即本周四资金面的压力会有局部增强。不过，同一天还有一个利好因素相对冲，就是当天也是各家基金公司基金净值的结算日。各基金单位或为了保持领先地位，或为了摆脱业绩靠后的不利处境，往往会在这一天对基金重仓股加以重点监控和必要护盘，有利于大盘保持平稳。从实证分析看，2013年和2014年最后一个交易日上证指数分别上涨0.88%和2.18%，而此前一天则分别微跌0.18%和0.07%，可见真正的影响有限，心理层面的压力为主。
因此预判本周市场以冲高震荡为主。谨慎一些的话是在3600点上方蓄势待发，下一个关注点是明年1月8日5%大股东限售解禁后对二级市场的影响。乐观一点的话是本周直接挑战3700点的年线位置，进入前沿攻击状态，这样明年1、2月份就可能直接向上攻击，挑战4000点关口。总体看，投资者在操作上应加大仓位，持股为主。
