蓄势以待 12月步入“冬播”时间窗
本报记者 李波
昨日市场呈现深V反转走势，早盘震荡后大幅下挫，沪综指一度逼近3300点，午后快速回升以红盘报收。上周五的踩踏式下跌使得市场心态趋于谨慎，做多意愿松动，不过短期急跌令调整风险大举释放，优质品种再现布局良机。展望12月，短期不确定性提升，多空分歧加大，预计市场将以震荡整固的方式寻找新平衡；鉴于利率下行背景下大类资产配置向股市转移的趋势不变，市场系统性风险不大，跨年和春季行情可期，12月中后期有望再度转暖。因此，12月将是难得的冬播时间窗口，建议轻指数重个股，借回调低吸布局。
深V反转 3300点现强支撑
昨日沪深两市低开后震荡下行，午盘加速跳水，但午后金融板块护盘，题材股热度回升，市场快速反弹，并于尾盘成功翻红，市场再现深V反转。
截至昨日收盘，上证综指报3445.41点，上涨0.27%；深证成指报12037.86点，上涨0.64%；中小板综指报12827.46点，上涨0.86%；创业板指数报2672.58点，上涨0.87%。沪深两市昨日分别成交3875.04亿元和5966.28亿元，量能环比萎缩。
行业方面，29个中信一级行业指数涨多跌少。其中，综合、房地产和电子元器件指数涨幅居前，全日分别上涨3.11%、1.96%和1.75%；国防军工、交通运输和钢铁指数跌幅较大，全日分别下跌2.42%、1.57%和1.33%。
132个Wind概念指数有90个上涨。其中，石墨烯、次新股和创投指数涨幅居前，全日分别上涨5.45%、5.20%和4.44%，锂电池、网络彩票、超级电容和PM2.5指数涨幅超过3%；而航母、长江经济带和智能物流指数跌幅居前，分别为2.40%、1.69%和1.53%。
至此，11月A股在经历了快速反弹、震荡整固和急速杀跌后，以V型巨震收官。沪综指和深成指11月累计上涨1.86%和4.26%，创业板指数和中小板指数分别上涨7.84%和4.71%。
12月料先抑后扬 布局优质品种
上周五市场急跌缘于技术调整需求以及消息面扰动因素共振。持续反弹后，市场一直没有出现像样调整，连续的突破未果、该调不调后，获利盘和解套盘压力不断累积，创业板估值泡沫再度膨胀，做多动能大量消耗。因此，当IPO启动、杠杆监管从严、美联储加息等消息面利空引爆调整导火索后，羊群效应再度引发踩踏式出逃。不过，上周五和昨日早盘的快速杀跌令做空动能和调整风险得以快速释放，大盘逼近3300点时金融股强势护盘，抄底资金进场，显示3300点支撑力度较强。
展望12月，预计行情将呈现先抑后扬的格局。前期受急跌影响，市场风险偏好下降，谨慎情绪有所升温，技术破位亟待修复，行情不确定性增大；不过，在利率低企、改革推进、流动性充裕、财政货币双松的大背景下，大类资产配置向股市转移的趋势不变，市场系统性风险有限。因此，预计12月前期市场波动将加剧，但不会持续下跌，将以震荡整固蓄势的方式来寻找新平衡，期间以事件利好和改革红利驱动的主题性投资机会还将展开，但轮动提速，持续性弱。
12月后半段，随着谨慎情绪的修复和利空扰动的消化，行情有望逐步企稳。特别是，随着年底吃饭行情和春季躁动的临近，做多意愿将再度回升，展开跨年行情。兴业证券研报指出，明年一季度行情值得看好，驱动因素包括经济刺激政策继续，财政加力，叠加降息降准；改革预期，提升风险偏好；年初投资者风险偏好高，绝对收益投资者的仓位不高；经济数据、业绩真空期，重要股东重获“减持”自由而有意愿做大市值；新股引发的“炒新”热情等。
因此，面对短期急跌投资者无需过度恐慌，如果将投资角度拉长，那么12月上半段的震荡整固将成为布局春季行情的绝佳时间窗口。操作上不宜盲目杀跌，短期不妨借助市场震荡进行波段操作，同时精选优质品种，逢低吸纳布局春季行情。
