新华社记者桑彤、潘清
上海(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--作为连接沪港两地证券市场的特殊桥梁，沪港通17日迎来“周岁”生日。尽管一年来期待的火热交易氛围并未如期而至，但作为资本市场双向开放的“窗口”，沪港通给市场交出了一份令人满意的、平稳和安全的答卷，为内地市场与其他市场互联互通提供了借鉴和启发。
“以最小制度成本换取最大市场成效”的重大创新
2014年11月17日，沪港通在全球关注的目光中正式开闸。基于“本地原则”的机制设计，沪港通让两地投资者得以最大限度地沿用自身市场的法律法规、交易习惯投资于对方市场，因而被视为“以最小制度成本换取最大市场成效”的重大创新。
截至10月底，沪股通额度共使用约1420亿元人民币，占总额度的47%，成交总金额约为14750亿元人民币，最高单日成交额为234亿元人民币；港股通额度共使用约890亿元人民币，占总额度的36%，成交总金额约为7210亿港元，最高单日成交额为261亿港元。
几乎与沪港通开闸同步，内地股市走出一波“快牛”行情，表征两地市场估值差异的恒生AH股溢价指数今年7月初曾一度飙升至154.11点的历史高点，11月16日收盘仍高达约140点。
港交所行政总裁李小加坦言：“虽然沪港通成交未见火爆，但沪港通是一座天天开放的大桥，而不是一场音乐会，无法用一周或者一个月的上座率来衡量它的成败，它的价值可能需要两三年或者更长的时间才能得到验证。”
在李小加看来，沪港通成交量并非关注重点，尤其是在开通初期，运营的平稳和安全才是关注的指标。在这两项指标上，沪港通给市场交出一份令人满意的答卷，即使是在今年夏天内地和国际股市暴涨暴跌期间，沪港通这座大桥依然结实稳固，成功地经受住了风雨的考验。
沪港通推进中国资本市场互联互通双向开放
沪港通运行一周年，已践行了当初打开这扇大门的初衷，即两个市场的互联互通，实现金融中心“1+1>2”的效果，推进资本市场双向开放。
凯石益正资产管理有限公司研究总监仇彦英表示，作为一项全新的合作机制，沪港通的意义并不仅仅在于加强两地资本市场的联系，更在于增强中国在国际资本舞台的综合竞争力，在于巩固上海和香港两大金融中心的地位。仇彦英说，沪港通已经成为支持香港离岸人民币业务中心发展和助推人民币国际化的重要动力。
在上海证券交易所总经理黄红元看来，沪港通还具有更深远的未来可能性，它为我国资本市场走向国际创造了可复制、可延展的模式和机制，为未来与更多境外市场地区的合作奠定了成功的基础，许多国际交易所以此为蓝本正积极寻求与内地市场的深度合作。
近期，上海证券交易所、中国金融期货交易所与德意志交易所共同成立了中欧国际交易所；连接上海和伦敦两地市场的沪伦通也进入研究阶段；上交所还和莫斯科交易所“牵手”，签署合作谅解备忘录，加强中俄两国在资本市场的合作。跨境双向投资开放的提速，无不反映中国推动人民币资本项目可兑换和人民币国际化的决心，并预示全面互联互通新时代的到来。
深港通蓄势待发助力A股全面国际化
备受海外市场关注的深港通也已蓄势待发。近日有消息称，深交所正在为深港通进行基础设施测试，这也被市场视为深港通渐行渐近。
“由于深交所涵盖主板、中小板和创业板，意味着深港通开通后将有更加丰富的投资标的让境外投资者选择，同时也提高A股市场对于国际的影响力。”国金证券分析师黄岑栋分析称。
平安证券分析师魏伟预计，深港通可能与沪港通基本框架和模式保持不变，投资额度会较沪股通扩容。“深港通的推出或许对市场短期资金面影响不大，长期来看有利于进一步推动A股交易制度逐渐转变，估值体系和投资风格接轨国际化，以及MSCI等全球指数纳入A股并逐步增大A股比重。”魏伟称。
令人欣喜的是，11月12日，MSCI公布了半年审核报告：14家中概股首度纳入国际知名指数公司MSCI旗下的中国指数和新兴市场指数。可以预见，随着国际投资者对A股市场的开放路径逐渐清晰化，MSCI将A股纳入全球市场指数指日可待。
