利率产品
申万宏源证券：
短期可能进入冷静期
在利率债狂热之后，短期内市场可能进入冷静期。其一，从周日银行间资金利率来看，节后并未出现市场预期的明显回调，对市场信心有所影响；其二，本周经济、金融数据集中公布，数据进一步超预期走弱概率较低；其三，近期项目大量批复，且政府频频表态稳增长决心，并提高财政支出增速，市场对于经济触底企稳预期可能再次显性化。但在市场调整之余，我们依然认为债券牛市远未结束。一方面，在全球经济亦步亦趋的背景下，欧央行降低通胀预期，并不排除扩大或延长QE规模的可能，而美国加息更可能在全球市场相对稳定之后进行；另一方面，全球风险偏好下降对债市利好仍在持续，而降息之后银行负债成本进一步下行还将带来利率债更大下行空间。
第一创业证券：
当前安全边际较高
8月11日央行进行汇改后，人民币兑美元汇率出现了较大幅度的贬值，这表明央行维持较长时间的人民币汇率开始让位于提振国内经济，利率政策取代汇率政策成为货币政策的核心。8月下旬的基准利率、存准率双降再次开启了利率政策的宽松路径。我们认为未来收益率仍有较大的下行空间，当前的利率水平有较高安全边际。
可转债
中信证券：
有小机会但需谨慎
短期来看，国内外经济疲软，各国股市均接连下跌，A股市场也难独善其身，近一个月的调整后市场泡沫已经减少，风险大幅释放，但行情反转需更多驱动力，后续市场逐步回归稳定可能更为现实。展望转债后市，转债价格维持在均衡区间内震荡的概率较大，但上周下跌后转债价格已经偏离均衡价格中枢较多，因此存在一定技术性反弹的需要，但不宜期待过高。策略方面，根据前述分析，目前转债价格投资者可以适当建仓，但由于近期转债成交额较低需注意仓位，若转债价格回暖则建议投资者回归谨慎。整体而言，转债市场存有小机会但幅度较为有限，转债市场的慢节奏仍将持续。
海通证券：
低价波段机会或现
上周权益市场再度下跌，震荡市趋势未明，转债总体仍需谨慎。但个券跌至120元区间后，因转股溢价率支撑，转债下跌具有一定刚性。短期可把握低价买入机会，博取短期波段收益。
信用产品
光大证券：
行情尚未结束
本轮由银行理财、委外资金配置需求推动的信用债行情尚未结束。资金分流可能来自股市IPO、两融配资等，目前看来可能性不大。利率债收益率突破前期低点，打开信用债进一步下行空间。中票评级利差仍处于高位，预期后续的配置需求有望向AA等级蔓延，建议关注中低等级。政策维持对于城投债的支持态度，信用风险继续收敛。目前跨品种(城投-中票)利差整体仍处于历史较低水平。AAA、AA+、AA、AA-的跨品种利差所处分位数分别为1%、3%、5%、1%。中报报告期和评级调整高峰期逐渐过去，提高对收益较高、资质较差的瑕疵行业(煤炭、水泥等)产业债的关注度。
中银国际证券：
对低等级债券仍需谨慎
前期在资金风险偏好下降背景下，债券需求增加，尤其信用债票息较高，上涨也较多，利差目前已处历史较低分位数，未来我们认为此趋势将延续，中高等级债券将维持高位震荡；但值得注意的是，此次信用债的行情并不来源于信用风险的明显下降，因此对于低等级的债券我们仍维持较为谨慎的观点。(葛春晖 整理)
