新华08网北京1月30日电(经济参考报记者)
高速高管拿高薪收费不止另有因?
据媒体报道，有记者统计了A股19家高速公路上市公司的高管薪酬。数据显示，薪水最高的高管，年薪为96万元。不知是否巧合，几乎所有的高速公路上市公司董事长，曾经有过官员或体制内的任职经历。董事长的官方背景，与上市高速公路的性质有关。目前，除重庆路桥外，其余18家高速公路上市公司的实际控制人，均为地方政府。这样的体制和背景下，一些原本拿固定工资的官员，“摇身一变”成了年薪几十万的高速公路公司高管。另据报道，虽然中央对党政领导干部到企业兼职(任职)有明确规定，但仍有部分官员或前官员在企业独董职位“按兵不动”。
高速公路的高收费、长时间收费，一直受到公众质疑，至今也没有令人信服的说法。而且，一些高速公路收费期限一延再延，理由近乎荒唐。世界上没有无缘无故的爱，如此热衷于收费，并为收费找到千百个理由，背后原因有哪些?表面上看，借款修路、收费还贷，理由够充分。这篇报道或许为我们撕开了真相的另一角：原来，高速公路还可以安排人就业，可以成为安排官员升迁的“位置”，可以让一部分官员拿到上市公司高管的高薪。从多方面报道看，交通管理部门是腐败的高危区、高发区，一些省份竟然出现了四五位交通厅长“前腐后继”的场面。但愿这种场面千万不要再出现在高速上市公司里。
皇台酒业又陷亏损退市预警再度响起
据报道，继酒鬼酒、水井坊之后，西北区域老牌酒企皇台酒业1月18日晚间发布的业绩预告显示，公司2014年亏损较上年进一步扩大，预计亏损约4000万元。皇台酒业2013年亏损2930.53万元，而2014年仍亏损，那么这将是公司自2000年上市以来，股票第三次被实行退市风险警示。若不出意外，在公布2014年年报之后，皇台酒业将因为业绩连续两年亏损而被交易所实施退市风险警示。
对于2014年的亏损，皇台酒业的解释是，因白酒行业步入了深度调整期，公司中高档产品销量急剧下滑，营业收入比上年同期下降近37%以上，致使公司2014年年度净利润出现了较大幅度的亏损。这些说法没有错，也是白酒行业状况的写照。即使像茅台这样依然效益不错的白酒公司，和前些年的高歌猛进相比，也逊色许多，并且早已经跌出了十大市值公司的行列。把行业不景气完全归结为反腐等因素，恐怕也不合适。实际上，白酒既不是“必需”类消费品，又不是经济发展中的支柱或主导性产品，本来就没有成为“蓝筹股”的基础，以往酿酒业的过大过强，既是产业结构的不合理反映，也是资本市场过于“短视”的表现。一个国家少喝点白酒、少为高档白酒花点钱，不是什么坏事。这样推理下来，又出现一家白酒企业有退市风险也就不足为怪了。
万科事业合伙人再增持管理制度优化大步迈进
1月24日，万科A发布公告，代表公司事业合伙人的深圳盈安财务顾问企业(有限合伙)(以下简称盈安合伙)于近日继续增持。截至2015年1月23日，盈安合伙共持有万科4.6亿股，占公司总股本的4.17%。盈安合伙于去年5月首次购入万科股票，之后通过10次增持，目前持有万科市值已达64.06亿元。而盈安合伙累计出资44.25亿元，目前账面已浮盈近20亿元，收益率高达44.77%。截至2015年1月23日，盈安合伙认购的证券公司集合资产管理计划共持有公司A股4.6亿股，占公司总股本的4.17%，正向举牌线迈进。
一般来说，行业龙头总是出新闻的地方。不仅业绩往往成为媒体关注的焦点，还有经营理念、企业文化、管理模式等等，这些龙头企业多数也会走在前面；由于在行业的巨大影响力，这些企业只要有新动作，也会引起人们的广泛关注。从企业发展历程看，过去采用合伙制的，多数是咨询行业、律师行业、会计师行业等，这些行业专业性强，参与者“各自为政”的特点明显，因而选择合伙制成为必然。作为一家房地产企业，万科选择了事业合伙人体制，让媒体、资本市场和公众都有些意外。今后，这种模式会不会成为“传统企业”竞相选择的管理运营模式?和以往的公司治理模式相比，合伙人制究竟有哪些优点和缺点?期待着万科的实践和尝试能给上市公司更多的启迪。
设立并购基金成为热点谨防一拥而上“大热倒灶”
据《每日经济新闻》记者不完全统计，2014年以来已有约62家A股上市公司参与设立并购基金，设立总规模超过460亿元。这些并购基金的投资多是围绕上市公司相关行业展开，其中大多成立于2014年8月以后。一名熟悉“上市公司+PE”模式的PE机构人士指出，PE先通过定增方式获取上市公司部分股权，然后为上市公司提供产业并购服务，包括对公司的价值链进行梳理，对公司的管理模式和组织架构进行优化等，使得上市公司业务-资产-财务完整匹配。随后，PE会提供相应的并购标的，通过一系列的运作，使得上市公司的整个产业链更加完善。该PE机构人士透露，目前PE成立的并购基金布局新兴行业的比较多，因为这是国家经济转型的方向，也是市场的热点。
资本市场的热点不少，而上市公司积极参与设立并购基金无疑也是一大热点。运用资本市场的融资功能，通过设立并购基金用好资金杠杆，从而达到转型升级或扩张的目的，应该正面肯定。不过也要看到，这么短时间大量并购基金涌现，有没有“一拥而上”的乱象嫌疑?并购一窝蜂涌向“热门”行业，会不会把热门变冷?再者，证监会不久前对18家公司涉嫌违规点名批评并跟踪调查，其中有些企业就是打着市值管理和转型升级的旗号，通过违规操作牟取暴利而遭到处罚的。所以，并购基金虽然热，但更要注意不踩政策红线、不触法律底线，严格依法合规进行。(张健)
