今日沪深两市均出现冲高回落走势，盘中振幅超过8%。截至收盘，上证指数下跌5.43%，跌破3000点整数关口。两市共有2512家公司股价下跌，184家股票跌停。A股市场一片哀鸿遍野。
其实本轮的调整在之前早有信号。笔者在昨天的分析文章《牛市启航 大盘股还能涨多久？》中指出：“1、大盘股短期平均涨幅超过30%，短线已经积累了大量的获利盘。对于牛市中历史平均涨幅在1-2倍的大盘股而言，短期涨幅已经过高；2、上周五（12月5日）股指在盘中出现了超过5%的震幅，显示出在3000点关口场内资金出现分歧，近期市场或面临调整，且非常可能借此进行风格转换。”
今日股指暴跌，笔者认为其主要原因是重要会议召开，引发的机构调仓。会议精神对投资决策至关重要。
对于机构而言，由于前期资金集中在银行、券商等大盘蓝筹股。在此次会议召开前夕，有必要对前期获利的大盘股进行获利了结，以此释放出资金来，从而方便下一步根据会议精神进行投资布局。因此，笔者认为，今日的股指暴跌并不是本轮牛市的结束，反而是难得的投资机会。
笔者在之前的文章中反复强调过，中国A股市场有其自身的轮动规律，即：成份股、成长股、重组股的轮动。
今日银行股的杀跌有可能是第一轮成份股行情结束的信号，在未来一周需要密切观察市场是否进行风格转换。当然，从大盘股前期资金的介入程度看，经过一段时间的调整，后期仍将继续走高。在大盘股中建议在调整时关注券商、保险、以及低价大盘股的补涨机会。而对于成长股投资品种的挖掘，将依据中央经济工作会议的精神来确定方向。
从技术分析角度看，牛市的调整特征是杀跌猛，但反弹也快。预计本次调整的时间和空间有限，10日均线将构成多头的第一道有力防线。从中长线看，笔者维持本轮牛市有望突破4500点的判断。
(作者就职于日信证券 证券投资咨询业务资格证书编号：S0070610120016)
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