凸显防御优势汇添富医药保健稳中求胜

上海证券报2014年06月12日08:51分类：基金

核心提示：在震荡行情中，医药保健行业的防御优势明显。从历史来看，医药类上市公司整体表现出色，兼具成长、防御两大特性。基于消费升级、人口老龄化趋势和医疗改革政策面的有力支持，我国医药保健行业已经从传统观念上的防御型行业发展成为成长型的朝阳产业，未来面临巨大的发展空间

⊙记者王彭 ○编辑于勇

在震荡行情中，医药保健行业的防御优势明显。从历史来看，医药类上市公司整体表现出色，兼具成长、防御两大特性。基于消费升级、人口老龄化趋势和医疗改革政策面的有力支持，我国医药保健行业已经从传统观念上的防御型行业发展成为成长型的朝阳产业，未来面临巨大的发展空间。作为业内首只医药行业基金，汇添富医药保健基金成立以来业绩优秀。Wind数据显示，2011年至2013年，沪深300指数下跌25.52%，添富医药同期的总回报却高达23.40%。2013年全年汇添富医药保健基金位列326只标准股票型可比基金第16名，收益率为41.73%。

在医药行业从业的10年中，基金经理周睿积累了丰富的实业领域经验，有助于加深其对整个产业发展趋势、企业生命周期、企业运行规律等清晰的认识和判断，从而在投资研究过程中做出更为准确的把握和决定。在大类资产上，汇添富医药的配置风格较为积极，从最近8个季度看，基金的股票仓位平均为85.55%，略高于同类型基金1.66个百分点。在资产配置上，周睿倾向于筛选一些具有长期增长潜力、核心竞争力突出、比较优势明显的公司作为战略性资产；同时也会通过对市场热点的判断，做一些波段操作，将这部分作为战术性资产。具体到个股选择上，周睿通过公司的经营环境、管理层的治理情况及公司核心竞争力等三方面进行定性分析，再通过PE、ROE及PEG等定量指标进一步筛选出基本面良好、成长性确定的个股。

结合目前的市场环境来看，政策推动与市场需求将促使健康服务等医疗保健子行业大变革的时代机遇来临，医疗服务整合改制带来的长期投资机会值得关注。总体而言，建议投资者在继续保留历史业绩经受市场考验的成长风格基金的同时，采取适度稳健策略，增加医疗保健等防御行业品种的配置。

保守型投资组合(6月9日涨幅-0.02%)

基金代码基金简称类型风险净值涨幅

202301南方现金增利货币A货币型低0.01%

482002工银货币货币型低0.01%

161820银华纯债债券型中低0.19%

270029广发聚财信用债券A债券型中0.19%

217022招商产业债券债券型中0.19%

163801中银中国精选混合型中高-0.38%

均衡型投资组合(6月9日涨幅-0.49%)

基金代码基金简称类型风险净值涨幅

202301兴业宝货币型低0.01%