私募逢低布局改革受益蓝筹股

⊙记者 陈俊岭 ○编辑 于勇

进入6月以来，上证指数仍围绕2000点至2050点做窄幅震荡。面对上有IPO重启、经济下行的压力，下有政策“微刺激”托底的胶着行情，多数私募也在焦灼中等待市场选择方向，看涨的私募认为A股目前估值低，政策面利好累积会导致市场的向好，而看空的私募认为IPO重启压力大，经济走势尚不明朗等都会导致市场低迷不振，不过仍有私募已悄然逢低布局改革受益的蓝筹股。

“2000点应该是个政策底，但目前的行情只能算是反弹，短期市场还是偏弱。”谈及近期大盘仍在2000点附近摆动，并没有选择突破，星石投资总裁杨玲认为，这是因为今年经济的主题是改革，经济增速会有控制地缓慢回落。

在杨玲看来，未来一段时间，创业板调整也将持续一段时间，以周期股结构为主的上证指数仍将表现平平，很难在2000点上出现太大突破。不过，国企改革或是可长期关注的投资机会。

无独有偶，神农投资总经理陈宇也持相似观点。他认为，市场总是从阻力最小的方向上突破。现在市场的钱是“相对”充足的，这和熊市初期完全不同。虽然总体实力弱于空头，但局部集中可以制胜，所以哪里卖压小就会冲击哪里。

相比单纯依靠做多盈利的传统模式，陈宇目前选择了一种对冲策略，即一方面做空股指，同时选择性地布局看好的行业和个股。至于选择那些行业?陈宇透露，一是旧蓝筹中宏观系统风险冲击小，具备改革或转型较强驱动力的；二是新经济中价格未被透支，行业长期繁荣而估值贴近下轨的。

“如果不考虑战争等不可抗力风险，沪深今年凭市场力量自然向下波动空间在15%以内。现在组合已可以将股票仓位提至上限，并以期指全额对冲来控制回撤。”陈宇透露称。

不过，受调查采访的大部分私募尽管对近期市场走势有不同看法，但对目前低估值情况下的中长期走势，仍普遍持乐观态度。其中，25%私募看好医药股的机会，18.75%私募看好消费股，各有12.5%私募表示重点关注TMT、互联网、科技、金融股和股指期货的机会。