欧美挑战新高存反复A股量价双低促涨升

⊙中信建投北京三里河路营业部 云清泉

承接此前两天的升势，美股上周五略微高开后继续稳步上行并收于当日高点，道指、标普、纳指依次收涨0.38%、0.42%、0.76%，三大股指的周涨幅随之便扩大到0.70%、1.21%2.33%。

放眼全球，其他股指绝大多数也陆续出现震荡回升走势，近期保持强势姿态的可能就相当大。与此同时，国际期市分化局面却丝毫未变，甚至涨与跌的品种都没有什么变化。美元指数继续震荡上攻并陆续第三周收涨，这已追平去年9月中旬后的连阳纪录，而回探低点又恰好落在5周与13周线金叉位置上，既说明中期或已再度转强，也预示短线反复可能有所加大。

美国近日为数不多的经济数据多半差强人意。多位美联储官员有关下一步货币政策的讲话受关注，而会议纪要则显示退出QE策略讨论升温，加息时间却仍难以确定，刺激措施不会造成通胀率大幅攀升，这或许才是近日上涨的关键所在。就技术状况而言，虽然现在还没有突破此前周阴星的最高点，但道指、标普却同时刷新了周收盘的历史纪录，而纳指又一举收复了多条重要的周均线，且三大股指都收成近乎光头的阳线，说明市场的上攻欲望已再次点燃，近日理应适当乐观些。

A股上周低开后呈探低回升态势，5周线虽仍在下滑，阶段地量也被改写，但沪市上周最终却逆转收高了0.40%，深市则仅下调1.25点或0.02%，近两周阳星蓄势待发之意显得更加清晰，即市场回升已进入“不须扬鞭自奋蹄”的境界了。以量能来说，上周成交总额萎缩13%至6180亿，不仅日均额1236亿成为近75周内的最低，而且上周三不足1135亿又刷新了去年4月15日后即最近267天内的单日地量，表面看市场参与热情还在下降，实则是卖压进一步衰竭的结果；沪深上周单位股指量能分别减少25%、17%，表明观望气氛依然比较浓重，多空都在等待更明确的方向，而每日间量变算术均值又降低到10%，发生重大转变的条件还有些欠缺，就是说，绝对成交额已非关键，量变幅度才是最重要的观察点。以股指来看，虽说两市上周三均创近期新低，可年内低点支撑尚在，而这一地价则恰好伴随着地量的发生，短暂、轻微的整理平台下穿又是无效的或假破位，上周还同时收一颗长下影阳星，启动前的准备也就更充分了，半年多来周线未曾三连阳的低迷局面就会改观；如能收过上周高点，近期压力线(本周约在2024点、7245点)就会化为乌有，而若冲过月内高点，摆动不足的问题便得以缓解，波形也将发生积极变化，即中期底部初步成型，逐步转强将成为市场主基调。

综上，期市的分化局面仍将延续，欧美惯性冲高后也难免遇阻整理，两市现实的选择或许就是震荡上行。本周有望放量收阳，支撑约在2010点、7150点，一旦站上40日线，强势风采就会显现，而权重股动向、量变幅度则仍需多留意。