刘海波：将降低ETF融资融券标的门槛

深圳证券交易所总经理助理刘海波在在参加上证第四届全球基金峰会时表示，目前基金行业市场发展到了新阶段、销售模式有了新突破、管理人产生了新变化。

新形势下，深交所将通过优化基金交易机制和产品运作模式、推动产品创新完善产品线、加强自律监管做好风险管理等方面入手，将深市基金市场建设成为基金交易转让、销售发行、创新研发和信息发布“四位一体”的基金业务综合服务平台。

刘海波表示，我国基金业经过十几年的发展已进入新的市场阶段，公募基金的构成比例已经接近美国，基本具备美国基金业创新阶段的特征。“2013年底，美国股票基金占共同基金的比重约为51%，我国约为55%；美国货币基金占共同基金的比重约为20%，我国大约是30%。”但刘海波也指出，我国公募基金占证券市场市值的比重偏低，未来发展潜力巨大。

同时，行业销售模式有了新突破，以余额宝为代表的“宝类”货币基金迅速发展。“截至2014年3月触网类基金公司超过30家，共计发行了约40只触网类基金产品，规模已经达到9200亿元。”刘海波表示：“成功的互联网企业对完善客户体验的不懈追求、对提升流量和发展客户的大量投入以及如履薄冰的危机意识，深刻影响着基金行业的发展思维。”

而从基金管理人角度，刘海波总结了三大新变化：一是多元化。新基金法实施后，管理人正由单一基金公司发展为基金、保险、信托和证券公司等多元化机构；二是差异化。部分基金公司开始走上了差异化发展的道路，例如天弘的互联网金融模式引发了全市场的关注；三是专业化。基金公司建立了立体的维度衡量和评价自己的发展，例如管理费收入、子公司业务和客户数量等。

行业变局也在影响着深交所基金市场的发展。刘海波透露，截至今年3月，深交所上市基金首次突破300只，场内托管基金份额1400亿份，管理资产约1200亿元。

刘海波表示，新形势下，深交所将从三方面入手，将深市基金市场建设成为基金交易转让、销售发行、创新研发和信息发布“四位一体”的基金业务综合服务平台。

第一，优化基金交易机制和产品运作模式。包括降低ETF融资融券标的门槛，推动ETF纳入转融通标的范围，推进债券型分级基金A份额纳入质押回购标的，推动ETF试点T+0日内回转交易，尽快推出上市基金流动性服务制度等。

第二，推动产品创新，完善产品线。开发一些受市场欢迎的风格化产品，如行业ETF和细分行业分级基金、跨境分级基金；积极论证深港基金交叉挂牌方案，推动深交所重点ETF到港交所上市；努力做大做强现有的重点产品，等等。

第三，加强自律监管，做好风险管理。交易所将会同基金公司一起，共同作好日常运行和产品创新过程中的风险管理工作。去年10月，深交所召开了“ETF风险管理研讨会”，就ETF风险管理的一些共性问题与基金管理人展开了交流。下一步，交易所将坚持开展创新产品的风险评估，坚持开展ETF风险管理现场检查，进一步完善上市产品风险管理的沟通和经验交流机制。