沪港通交易只通场地“不通”规则

专家提醒，港股和A股存在较多差异，不要把港股当成“热土”

“对于内地投资者而言，沪港通开通以后，现有的一些技术层面规则不会改变，即按照交易的市场所在地规则为准，这是沪港交易所已商定一致的。”针对沪港通引发的有关沪港两市交易规则不同的激烈讨论，上交所首席经济学家胡汝银在接受《证券日报》记者采访时表示。

作为资本市场的重磅消息，沪港通一经披露便备受关注，而有关内地和香港市场交易规则等技术层面的不同，也引发了投资者强烈关注。有部分人士表示，在沪港通的带动下，A股市场部分交易规则会随之改变。

“其实，这类似Hub（管道）一样，上交所给港交所一个Hub，而港交所也给上交所一个Hub，沪股通意味着规则延伸出去，而港股通意味着引进来，技术层面的互联互通已不是问题。”胡汝银说。

目前，香港市场在新股发行、回购、退市制度等方面更为市场化；增发和配股等也更加成熟；而在交易制度上，香港市场的交易时间、交易方式、涨跌停板、融资融券业务等方面与A股市场也有很多不同之处。投资香港市场，投资者应当谨慎再谨慎。

对此，英大证券首席经济学家李大霄告诉《证券日报》记者，“其实两地市场的差异非常多，但沪港通不是简单地‘一通了事’，是在发展的过程中解决问题。”

李大霄表示，相对于内地市场，香港市场在多方面表现得更成熟，但是投资者不要想当然地把港股当成了“热土”，而是需要谨慎对待，尤其是在内地习惯了炒垃圾股的投资者，面对“更为垃圾”的港市“仙股”更需要慎之又慎。

所谓“仙股”，指的是价格已经低于1元，因此只能以分作为计价单位的股票。业内人士称，香港人对“仙股”的理解可能有两个含意，一是它特别便宜，每股只有几毛钱，甚至几分钱；二是有时股价会飙升，“哪天得道会鸡犬升天而成仙”。

“香港股市发展这么多年，股民炒‘仙股’经历过惨痛的教训，所以一般都不敢买‘仙股’，要买也是奔着蓝筹股去，比如长江实业、和记黄埔、新鸿基地产等知名大型企业。而且港股中多是机构投资者，对于炒作这些‘仙股’也有很多陷阱，内地投资者一定要注意。”李大霄表示。

“证监会规定禁止资产市值在50万元以下的个人投资者参与沪港通，实际上也是出于保护投资者的考虑，因为这个门槛代表了这些个人投资者拥有一定的投资经验和风险承受能力。”李大霄称，“在接下来的半年准备时间里，监管部门对于相关规则的制定和投资者的教育保护，也会有文件出台。”

此前，证监会新闻发言人张晓军表示，针对沪港通，证监会正在用半年的时间，会同有关各方开展以下实施准备工作：一是进一步完善方案，优化业务流程，出台该项业务的规范性文件及配套措施，做好技术准备。二是与香港证监会沟通业务监管及跨境执法问题，对现有的《监管合作备忘录》进行补充。同时协调沪港交易所签署互联互通的合作协议。三是制定有关交易方式、交易时间安排、信息披露等细则和应急处置方案。