“沪港通”有望为内地券商增收40亿元

新华社记者梅俊彦

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--4月10日，中国证监会和香港证券以及期货委员会发表联合公告，允许两地投资者分别通过上交所和港交所购买双方市场的股票，简称“沪港通”试点需要六个月之后开始。受此影响，当日下午券商板块股价大涨，其中中信证券逼近涨停。

券商分析师指出，从短期来看，“沪港通”的推出会给内地券商日均交易额提升5%至10%，券商行业有望新增收入40亿元以上。同时内地券商也可以通过与香港子公司发挥协同作用，提升香港子公司的市值。

有望增收40亿元

4月10日，李克强总理在博鳌论坛上提出，积极推动建立上海和香港股票交易的互联互通机制。同日，中国证监会与香港证监会联合公告，原则批准上交所、香港联交所开展“沪港通”试点。

公告内容显示，“沪股通”的投资标的是上证180指数、上证380指数的成分股，A+H股公司股票；“港股通”的投资标的则是恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成分股和同时A+H股公司股票。

在投资额度上，“沪股通”总额度3000亿元人民币，每日额度130亿元人民币；“港股通”总额度2500亿元人民币，每日额度105亿元人民币。另外，参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户余额合计不低于人民币50万元的个人投资者。上述计划仍有6个月的准备时间。

今年一季度，上市券商主要受到佣金市场化的压力以及互联网金融的影响，整体板块处于下跌状态。数据显示，截至4月9日，上市券商平均估值水平为28.83倍(PE)和1.71倍(PB)。东北证券研究报告指数，从估值水平看，特别是从市净率(PB)估值水平看，处在仅近几年的历史低位，存在一定的估值修复需求。

数据显示，“沪股通”和“港股通”试点每日限额占上交所及香港股市每日成交的比例均高达15%。长江证券研究报告指出，“沪港通”对证券业的业务和收入贡献显着。从短期看，内地投资者投资港股需在内地证券公司办理，增加经纪收入。而“沪股通”则为为A股注入资金活水，活跃蓝筹股，提升市场成交额。

有证券业分析师指出，“沪港通”的推出预计会给国内券商日均交易额提升5%至10%。经长城证券测算，仅经纪业务方面，内地资金投资到香港市场2500亿元人民币，考虑一定的换手率和佣金费率水平，有望新增收入40亿元以上，其中佣金率按照0.08%测算，仍大幅低于目前香港的经纪佣金费率。

新一轮创新序幕拉开

有证券业分析师认为，“沪港通”契合了国内多层次资本市场和金融改革的整体方向，将拉开证券业创新的序幕，内地和香港两地证券投资互通互联只是“协会十条”创新举措的一小块，“新国九条”和“协会十条”将为证券业务、产品、融资渠道和配套制度的创新提供十分具体和丰富的业务细则，证券业本轮创新的力度和空间将远超市场预期。

有数据显示，美国较大的券商境外业务收入可达到40%至60%，内地与香港证券业务的互联互通有助于国内证券公司汲取先进经验，进一步促进业务、产品及组织架构的创新。

有分析认为，“沪港通”是证券业对外开放的突破口，国内证券业将受益于跨境业务的进一步开放。一方面，证券业协会近日下发的关于证券业创新发展中提到，鼓励证券公司为跨境并购、上市提供融资和财务顾问等中介服务，境外业务的开拓将直接拓宽盈利渠道；另一方面，港交所主席表示，不排除在将来与深交所合作的可能，受益深度更广，证券公司可以借此创新资产管理产品，满足中小投资者投资港股的需求，增厚财富管理收入。

统计显示，中信证券的境外业务规模最大，海通证券位居第二。证券业分析师指出，“沪港通”利好中资大券商，例如中信证券等。中信证券在去年完成了对里昂证券80.1%的股权收购。在今年中信证券的业绩发布会上，当记者问到进行更多并购的可能性时，中信证券董事长王东明表示：“不排除在未来机会允许的情况下，会做各种各样的考虑。”(完)