美股“熊”出没 注意！

诺奖得主席勒用一幅图表阐述了目前美股价格非常高，经周期性调整后的标普500指数市盈率目前为25X，而长期以来的平均水平仅有15X。目前的水平仅次于1929年和2000年，而这两个时点都是大规模金融危机爆发的时点。席勒说，高市盈率并不一定就意味着股市会崩溃，但意味着未来7-10年中，美股的回报率会非常低。

■三大股指上周全线下挫，纳指痛失4000点关口。其中，纳斯达克生物技术股指数已连续第七周下跌，正式步入熊市

■分析人士称，目前再明显不过的是，美股已经定价过高，投资者正在将资金投入其他全球资产市场

■更值得担忧的是，本周54家标普500企业的业绩将一一登场，包括通用电气、强生、高盛、谷歌和IBM等金融及科技行业的龙头，而市场对第一季获利预估已大幅下降

对科技股的担忧持续发酵，而新出炉的美股财报又未能及时让这种情绪化解，这为上周的美股行情画上一个艰难的句号。11日，美股三大股指再度全线下跌。其中，主要覆盖科技股的纳斯达克指数痛失4000点关口，为2月初以来首次。

当日，摩根大通和富国银行发布各自最近一个财季的业绩，但前者财报不及预期，令市场对企业本轮财报季的表现感到担忧。截至11日收盘，标普金融股指数下跌1.2%，为标普500指数中表现最差的板块。

汤森路透和密歇根大学联合发布的4月份消费者信心指数初值为82.6，创九个月来最高水平。不过，这也未能帮助美股止跌。截至11日收盘，三大股指的跌幅均在1%左右。其中，纳斯达克指数下跌1.3%至4000点下方，并创2月3日以来最低收盘水平。自3月5日触及14年来高点4357.97点后，该指数已经大跌8.2%。

从周线看，标普500指数上周累计下挫2.6%，纳斯达克指数大跌3.1%，周跌幅均为2012年6月以来最大。道琼斯指数的跌幅也超过2%。

而纳斯达克生物技术股指数已经连续第七周下跌，并较2月25日所创收盘记录高点暴跌约21%，正式步入熊市。安硕纳斯达克生物技术股指的交易所交易基金（ETF）则在11日下跌2.9%，也在连续七周的下跌行情中累计下跌约20%。

海外媒体评论称，投资者正在转向投资具有内在价值的防御型股票，引发科技股近期重挫。Monex Europe市场分析主管Eimear Daly在给上证报记者的一份报告中表示，美联储激进的货币宽松吹起了美股市场的泡沫，目前再明显不过的是，美股已经定价过高，投资者正在将资金投入其他全球资产市场。

而本周最大的挑战来自于企业财报，54家标普500企业的业绩都将一一登场，其中包括通用电气、强生、高盛、谷歌 和IBM等金融及科技行业的龙头企业。由于许多企业把业绩展望疲弱归因于寒冬的影响，市场对第一季获利预估已大幅下降。汤森路透的数据显示，目前市场预计标普500指数成分股最近一个财季的获利仅较上年同期增长0.9%，远低于1月1日预估的6.5%增幅。

此外，在11日的交易中，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月黄金期价收于每盎司1310美元，跌幅为0.11%，上周累计上涨超过1%。

纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格则在11日收于每桶103.74美元，涨幅0.3%，为3月3日以来最高水平。5月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶107.33美元，跌幅0.1%。(记者王宙洁)