互联网金融遭遇“成长的烦恼” 心结待解

北京(CNFIN.COM /XINHUA08.COM)--“人红是非多”，这句话近日用在互联网金融上，或许再适合不过。随着余额宝用户数突破8100万，关于互联网金融的网上网下的“战争”也如火如荼。互联网金融遭遇到了“成长的烦恼” 。但分析指出，发挥互联网金融的“鲶鱼效应”，促进银行业改革，加快利率市场化进程，才是问题的核心所在。

余额宝领衔互联网金融成长的烦恼

由余额宝领衔刮起旋风的互联网金融正遭遇“成长的烦恼”，在百度新闻搜索余额宝，相关关键词前三位分别为“取缔余额宝”、“论战余额宝”、“余额宝收益”，而这三个关键词正代表了眼下互联网金融面临的窘境。

前有春节后收益率下滑，后有银行业动议余额宝纳入一般存款，加上“余额宝是吸血鬼”所引发的论战，一时间互联网金融被推上了风口浪尖。银行人士建议对互联网“宝宝”釜底抽薪

焦点一：余额宝本质是货基 巨额赎回成达摩利斯之剑

余额宝面临的难题可谓一道接着一道，但最受关注的，还是安全问题，这自余额宝诞生之日起就形影相随。

投资者一直所担心的是，余额宝实现T+0承诺主要依靠自有资金，若发生大规模赎回，余额宝能否负担？若无法负担，找谁说理？

截至目前，有可统计数据显示的是，余额宝面临过的最大的流动性危机就是2013年“双十一”，当日556万宝粉使用余额宝支付购物，全部赎回金额高达61.25亿元，这也是中国基金史上最大的单只基金单日赎回数量。而当时余额宝资金规模已经突破1000亿元，赎回数额占据总额的6.1%左右。

值得注意的是，面对“双十一”流动性大考，支付宝也从技术稳定性和赎回上做了双重准备。天弘基金配备了大量的高流动性债券，当超预期的赎回发生时，将通过质押式回购或者卖债等方式向银行间市场融资。此外，管理运营系统也作了相应的升级。最后结果显示，“双十一”流动性大考顺利过渡。

不过，由余额宝系统升级而导致的“暂无收益”事件，或许可以反射出投资者心中的焦虑，而该事件关键词也在余额宝百度新闻相关搜索的前列。

焦点二：互联网金融产品参差不齐 类余额宝或成“李鬼”？

随着余额宝规模的节节高升，多个互联网企业也推出了自家的“宝”产品，令人眼花缭乱。不仅如此，近期银行也后来居上，纷纷推出类余额宝产品，想在互联网金融领域争夺一席之地。

不过，有业内观点指出，多个贴着“互联网金融”标签的产品，无论是影响力，还是产品设计的创新突破方面都与余额宝存在差距。

此外，随着越来越多的企业推出类似的互联网金融理财产品，竞争加剧必将会拉低行业收益率，使得“余额宝”类产品收益率和利润回归正常。一旦收益率走低，最大的风险就是出现各类跟风性的赎回，导致基金规模缩小。