创业板结构性行情或将继续上演

新华社记者武卫红

广州(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--在蛇年最后一个交易日(1月30日)，创业板指盘中再次创出新高。年初以来，创业板指持续走高，累计涨幅超过10%。相反，大盘股表现依然差强人意，与创业板形成鲜明对比。值得注意的是，近日次新股走势也呈现加速分化趋势。市场人士表示，在宏观经济增速回落以及资金面紧张压力难以缓解的背景下，预计节后大盘股依然难有表现，而创业板市场仍会受到资金关注，结构性行情预计将继续上演。

创业板指盘中再创新高

蛇年最后一个交易日，创业板指盘中再次创出新高。30日早盘开盘后，创业板指小幅跳水后迅速走高并再次突破1500点，最高上涨至1507.87点。但午后受大盘拖累回落，收盘未能站上1500点，收报1495.98点，下跌0.04%。

年初以来，创业板指持续强劲上涨，累计上涨约200点，涨幅约13.6%。从1300点附近起步，首个交易日涨幅超过2%并站稳在1300点上方，此后连续走高。统计显示，1月份创业板只有6个交易日出现下跌，其余交易日均收红，上周更是连续5个交易日上涨。

与创业板指强劲走势完全相反，2014年以来主板表现依然差强人意，延续了2013年“跷跷板”的格局。2013年，沪指累计下跌6.75%，而创业板累计上涨82.73%。

自2013年第一个交易日创业板指717.30点到今年1月24日的1484.43点，创业板指在一年多点的时间内已经翻番。

从市盈率看，创业板由2013年首个交易日的32.54倍的平均市盈率，到现在已上涨至近62倍，总市值由8877亿元增长到了17900多亿元，市场规模也成功翻番。

相比之下，自从年初IPO重启后，沪指连续下跌，从年初2100点失守后迅速下滑，累计下跌60多点，并于1月20日跌破2000点关口下探至1984.82点。30日，沪指也下跌2033.08点，跌0.82%，深成指下跌1.75%。

次新股走势出现分化

盘面看，近期表现强劲的次新股走势继续分化，集体涨停的现象不再重复。27日上市的鹏翎股份在连续上涨两天后迅速回落，在29昨日跌停后30日继续大幅下挫，并一度逼近跌停。欣泰电气也继续29日跌停后下跌9.5%。

而东方通、博腾股份、易事特、光环新网、东方网力、绿盟科技等7只次新股强势涨停。其中易事特和东方通表现最为突出，截至30日已连续易事特已连续四个交易日涨停，东方通已连续三个交易日涨停。

此外，在中小板上市的跃岭股份、金莱特、麦趣尔、牧原股份跌停，大盘股陕西煤业跌幅超过4%，逼近发行价。

市场人士表示，近期虽然监管层密集安排新股上市，但并未能抑制市场炒新热情。相反，由于最近出台对询价过程和市盈率的严管规定人为压低了新股发行市盈率，使得此类新股的发行价低于同类股票，给二级市场炒作留下了巨大空间，也在一定程度上助长了新股炒作，导致股价出现“疯狂过山车”行情。一旦市场关注焦点回归上市公司基本面，相关个股将面临下跌、大幅跳水的风险。

北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐指出，发布风险提示等抑制炒新措施根本无用，新股上市爆炒现象并未得到有效遏制。一级市场和二级市场的差别太大，发行市场得到股票的人，通过首日抬高股价，然后抛出套现，而二级市场接盘者，很难逃脱被套的命运。

与此前不同的是，为抑制炒新，沪深交易所均出台了炒新限令，但同样难以约束市场力量，反而被用以连续拉升股价。由于新股上市首日有了最高涨幅线，炒新者只要以少量的资金就能将股价拉到涨停线上，从而触发股票停牌并将股价定格在最高位，炒新成本大大降低。

创业板成长股将继续受追捧

业内人士表示，此轮IPO重启后，已经有10多只新股登陆创业板，而且都受到了资金爆炒，新股的暴涨也重新点燃了创业板炒作热情，但疯狂的炒作背后也同样隐藏暴跌的风险。随着2014年大量创业板股票陆续上市，脱离实际价值的股票最终会被市场抛弃，非理性上涨暴涨也会迎来价格暴跌。

但从个股前景走势看，创业板市场今年难以继续齐涨齐跌的格局，个股走势将加速分化，以TMT、互联网金融、网游新兴行业板块的概念股和成长股仍会持续受到资金关注。相反，前期涨幅过高且没有业绩支撑的个股可能会经历“价值回归”的过程。

以近期超级牛股科冕木业为例，30日该股迎来第十个一字涨停，截至收盘，该股涨10.00%，报40.93元。由于涉及网页网游和移动网游概念，1月以来该股从15.77元一路飙升至40.93元，累计涨幅高达159%，成为最大一匹黑马。

广发证券投行负责人何宽华表示，在资金面继续紧张的情况下，全面深化金融改革尤其是利率市场化改革加速推进将对银行、地产等权重股不利，大盘股依然难有表现，而以创业板为代表的新兴行业仍有表现空间，虽然存在泡沫，但会通过市场波动和公司成长逐步消化。