新三板大扩容 各路机构抢食百亿元商机

新三板扩容的帷幕今日拉开，266家企业率先亮相。新三板挂牌公司的数量达到622家，与中小板上市公司数量旗鼓相当。

新三板扩容大潮，金融机构自然是“弄潮儿”。除了最大的受益者券商，VC/PE、银行、律师事务所、会计师事务所及私募们也忙着掘金新三板。

华泰证券近期发布研究报告认为，2014年新三板新挂牌企业数将达1400家，2016年起，该业务每年将为券商带来百亿元收入，2017年股转系统挂牌数量将达7000家。

中投顾问金融行业研究员边晓瑜对本报记者表示：“新三板的做大做强对各相关机构带来利好，券商、律师事务所、会计律师事务所及其它服务机构都能参与其中，券商依托交易业务、投行业务、经纪业务、资管业务、自营业务将成为新三板市场体系运转的核心。”

券商受益最大

对新三板挂牌的公司，券商可以获得投行收入（主办、持续督导、定向增发、转板等）、经纪和做市收入（竞价、协议、做市）以及投资收入（直投、资管等），而挂牌费是券商收入的“大头”。

此前挂牌一家企业券商收取费用约80万元。而据业内人士透露，现在挂牌费用已经上涨至100万元至120万元。按挂牌费120万元计算，仅挂牌费券商今年可获得12亿元收入。未来随着挂牌企业数量增加和做市商制度的实施，券商相关业务收入将大幅增加。

“一般来说，券商、律师事务所和会计事务所的收入按比例分成，拿150万元服务费举例，券商将分得100万元，其余50万元是律师事务所和会计事务所的分成。所以券商收入十分可观。”一位券商公司总监在接受本报记者采访时表示。

据了解，目前券商对新三板项目的打包价在120万元至180万元左右，扣除会计师事务所、律师事务所的费用，券商获益约百万元。“券商收入里，还要扣除几十万元的成本，剩下的钱才能在项目组里分配。” 

“这将是我们中小券商提升竞争力的逆袭机会。”华北券商场外市场部人士称。

VC/PE掘金新三板 

伴随股转系统扩容，VC/PE的身影活跃其中。

2012年8月之后，参与投资“新三板”的VC/PE开始增多，挂牌企业的股东中出现了深创投、达晨创投、启迪投资等知名的VC/PE公司。

清科研究中心对外称，2012年8月-2013年12月，投资“新三板”挂牌企业的VC/PE约有10个。2013年下半年由于IPO开闸迟迟没有消息，很多VC/PE寻找投资“新三板”项目。

投中研究院分析师认为，面对新三板扩容的机会，部分机构已经将其作为重要项目源平台。随着越来越多的企业在新三板挂牌，突击入股的现象预计会越来越常见。

以同济医药为例，公司于去年12月份挂牌。2013年4月11日，公司召开股东会，同意股东李亦武将其在公司的19%股权902.5万元出资转让给武汉同济现代投资管理中心（有限合伙）。2013年4月27日，公司召开股东会，一致同意公司注册资本由4750万元变更为5780.76万元。新股东深圳粤信资本股权投资合伙企业（有限合伙）货币出资896.21万元，占本次增资后注册资本的15.5%，新股东武汉科技投资有限公司货币出资134.55万元，占本次增资后注册资本的2.33%。

数据显示，2013年12月，中国创业投资暨私募股权投资市场共发生投资案例94起，披露金额案例76起，投资总金额达40.35亿美元，平均投资金额5309.62万美元；投资案例数较上月环比上升20.5%，同比增长213.3%；投资总金额环比上升305.6%，同比增长583.9%。分析人士认为，数据变化的背后是新三板扩容带来的私募股权机构业务的激增。

激烈的人才争夺战

新三板的大扩容，让机构有点手足失措，人才的短板暴露无遗。一场人才的争夺战已经上演。

据了解，目前至少有十家以上券商在招募与新三板业务有关的人才，其中有东莞证券、华西证券等中小券商，也有中金公司、光大证券等大型券商。从券商招聘岗位来看，有项目承揽材料制作方面的各类专业人才，也有从总部到各营业部层级的业务开发人员，甚至部分岗位招聘的条件等同保荐人代表。

按照监管部门规则，新三板项目操作必须配备注册会计师、律师和行业专家。“项目对人员素质要求很高。”一家中型券商场外市场部人士称。券商要为每个新三板项目配备一个3人至4人的小团队，而每个团队最多可以同时承揽2个项目。有报道称，金元证券场外市场总部现有业务人员超过30人，若此次招聘计划完成，其场外市场人员规模将超过70人，居于券商同业务部门前列，而在新三板业务方面起步较早的西部证券，场外市场部规模也仅超50人。

一个券商公司新三板负责人对本报记者直言不讳：“现在很多券商公司都在招揽新三板人才，甚至不惜高薪挖角。”