49家新三板企业符合转板标准

国务院去年底发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，正式确定相关转板机制。按照决定，在全国股份转让系统挂牌的公司，达到股票上市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交易。今后在“新三板”挂牌企业只要符合相关上市条件，就可以直接转板。此前，“新三板”挂牌企业中共有8家通过证监会审核的方式，成功实现转板。按新规，“新三板”转板将无需证监会审核，转板率将会显著提高，这也将大大提高“新三板”的投资价值。

49家企业符合转板标准

新规实施之后，按照要求最低的创业板上市相关财务条件，以2010-2012年财务数据为依据，记者对目前在“新三板”挂牌的351家公司进行筛选，初步选出了49家符合创业板首次公开发行条件的公司，占比约14%。

按照创业板发行上市条件，发行人必须达到以下标准：

(一)发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。

(二)最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。

(三)最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。

(四)发行后股本总额不少于三千万元。

按照上述标准筛选出的49家在“新三板”挂牌企业，2012年平均净利润为2302万元，营业收入为1.4亿元，而创业板要求最近一年营业收入不少于五千万元，净利润不少于五百万元。其中，中科软（430002）2012年营业收入和净利润分别达到约21.25亿元及1.01亿元，在49家企业中两项指标均拔得头筹。而2013年中报显示，中科软的稳定发展依旧。2013年上半年，公司实现营业收入9.38亿元，同比增长25.03%；实现净利润4793.05万元，同比增长21.51%。截至去年6月30日，公司总资产为17.02亿元，净资产达到4.09亿元。有分析认为，在“新三板”扩容以及转板的相关政策明朗后，中科软是最有希望转板的公司之一。

未来转板或更顺畅

2013年12月30日，全国中小企业股份转让系统召开新闻发布会称，为增加新三板的交投活跃度，将在现有的集合竞价之外推出做市模式和协议模式，预计2014年5月份推出协议平台、8月份推出做市模式。此前，“新三板”总经理谢庚表示，“新三板”符合条件的挂牌企业可以通过介绍上市的方式登陆沪深股票市场。即场外挂牌企业转入场内市场上市。

“新三板”定增网分析指出，目前创业板发行上市需要通过证监会发审委进行审核，实际财务指标审核标准远远高于深交所对外公布的最低标准。例如上述筛选出的49家企业如果存在2012年净利润下滑的情况，按照目前发审会审核条件应该是无法通过的。但预计未来，如果证监会发审委不再审核，深交所进行形式上审查，那么这类企业完全具备上创业板的条件。  

对于非财务指标，“新三板”挂牌企业与创业板要求相似，大多数属于定性分析性质。如果企业能够在“新三案”成功挂牌，并经过挂牌后的持续规范运作，成功转板的障碍并不大。据悉，未来创业板上市门槛有可能进一步下调，届时“新三板”与创业板之间的转板将更加顺畅，数量更多。