IPO公司赶早发行仍是“首选动作”

尽管证监会新规明确放宽IPO核准文件的有效期至12个月，但从首批拿到批文的公司快速启动招股的动作来看，赶早发行仍是发行人的普遍共识。

相关数据显示，截至昨日，已有27家公司获得证监会的新股发行批文，其中26家公司已经陆续启动招股程序，仅陕西煤业一家仍按兵不动。

2013年12月30日，新宝股份获得证监会批文，核准公司发行新股不超过7600万股，公司股东可公开发售股份不超过1000万股，本次公开发行总量不超过7600万股。次日，公司即启动了招股程序，上周开始进入路演阶段，本周三即开放申购，可谓马不停蹄。而我武生物、纽威股份、楚天科技等同一批获得发行批文的公司，也几乎都在拿到批文后的第一时间就启动了招股程序。

事实上，根据新规，IPO企业在过会后的发行窗口期已延长至一年，企业可在有效期内自主选择发行窗口。但目前期待中的市场自我调节功能并不明显。

“证监会放宽发行有效期的初衷在于给公司更大的自主选择权，发行人可以根据市场情况自行判断和决定发行窗口，有助于缓解IPO公司集中招股给市场带来的冲击，不过现在看来，大家还是要往前赶，后面可能会好些吧。”一位业内人士对上证报记者表示。

也有分析人士指出，随着IPO重启后进入常态化，公司发行受热捧的现象难以持续，在业内普遍预计今年可能有超过300家公司相继IPO的背景下，尽早完成招股似乎是明智的选择。“后面发行的肯定不可能像第一批这么火，所以先发肯定是有优势的，能先发当然要先发了。”一位券商人士向记者直言。

“我们预计在新股发行恢复到常态的时候，如果短期内市场环境急剧恶化，不同的公司会利用这个延长的有效期来自行选择发行时间，以求达到预期的发行规模。”一位机构人士认为。

不过，并非没有例外。作为IPO开闸后首批获得批文的公司之一，陕西煤业至今未见任何招股动作。据悉，证监会批准该公司发行不超过10亿股，该规模较其原计划20亿股的规模缩减了一半，公司原来预计募集资金总额逾172亿元，可谓IPO公司中的“巨无霸”。

“不管从资金需求还是市场条件来看，都是早一点发会比较好，不过，陕煤的体量太大，可能对市场造成较大的冲击，所以也不排除监管层窗口指导以避开发行高峰期的可能性。”沪上一位私募人士对记者表示，另一方面，公司所处行业的基本面并不乐观，在新股发行密集期招股的时机也不是很合适。