早评：大盘酝酿小反弹 长跌之势仍未改

昨日在航天军工等板块的支撑下，大盘小幅下跌9个点，破位下行之势延续。经过连续的调整之后，大盘在技术方面正酝酿小幅的反弹。不过，这种反弹无碍大盘的下跌之势，考验半年线之旅将继续。  

从昨日盘面上来看，除受日本政府可能建立夺岛部队的消息影响，航天军工股表现出色，航空股涨2.38%，船舶股长1.51%，卫星导航涨1.21%。医药股作为传统的防御性板块也受到了市场资金的关注。在上述板块的支撑下，大盘菜免于下跌太多。从昨日的分时走势上来看，大盘震荡幅度加大，多空争夺较为激烈。这从一方面说明空头不能像周一那样肆意而为，受到了多头一定的阻击。  

从技术上来看，大盘正在酝酿小幅的反弹。从日线级别上来看，KDJ指标中J线为-17.45，K线也跌入20以下。这些指标都预示着指数有超卖的迹象。如果从30分钟级别上来看，K线已经走平，有止跌企稳的迹象。而且在KDJ指标上，已经形成低位金叉。MACD指标中，绿柱逐渐缩短并接近零轴，DIF线低位上穿DEA线的趋势。因此，从技术上来看，大盘这两日很可能会有一个小幅的反弹。  

虽然短期内大盘有小幅反弹的可能性，但是整体来看，股指下跌的趋势并没有改变。从技术上来看，在周线级别上，股指昨日再次跌破20周线的支撑。另外，在技术指标上KDJ已经形成高位死叉。因此，股指继续向下调整的趋势仍旧未变。  

从资金层面上来看，对于股指也不利。昨日SHIBOR利率继续走高，8个期限利率全部走高。其中，一个月的SHIBOR利率再度突破6%，达到6.2350%。即便资金价格高企，昨日央行继续暂停公开市场操作，这已是央行自12月5日以来连续四期零操作。在整体资金面偏紧的情况下，A股要想有所表现比较困难。  

从股指期货方面来看，压力也比较大。周二期指前20主力在三个合约上的净空持仓为16794手，比上一交易日减少了957手，但仍处于7月份以来的较高水平，暗示当前空头对市场施加的压力依旧较大。净空持仓短期下降主要是由于股指大幅下跌之后，杀跌动能有所缓和，但是中期仍需谨慎。   

综合来看，经过连续的杀跌之后，大盘开始孕育反弹之势，不过这种反弹力度不会太大。股指整体下跌的趋势并没有改变。从投资机会上来看，投资者可以关注以下一些方面:  

首先，据媒体最新报道，旨在改善铁路盈利能力、增加对民营资本吸引力，且备受各方关注的铁路运价改革方案正在酝酿中，可能于明年初出台。根据方案，货运运价将在未来一到两年内上调为0.15元/吨公里左右的合理水平，即存在20%左右的提价空间；客运方面，高铁试点航空定价模式、实现运价市场化，而普通列车接受政府补贴。当前铁路改革正逐步进入实质利好兑现加速的阶段，铁路龙头企业将显著受益。  

其次，17日，国土资源部宣布，我国首次在珠江口盆地东部海域钻获高纯度的新类型天然气水合物，俗称“可燃冰”。相关领导还表示，国土资源部今后将全面组织实施可燃冰资源勘查评价，力争早日实现开发利用。今年3月日本宣布从可燃冰中成功分离出甲烷，曾引发A股市场对勘探钻采板块的追捧。