沪指周线四连阳 IPO重启短期影响逐渐消化

⊙记者 屈红燕 ○编辑 孙忠

IPO重启短期影响逐渐消化。本周是证监会公布新股发行体制改革意见的第一周，上证综指和深证成指收出周线“四连阳”，但创业板指数本周大跌11.71%。分析人士表示，由于IPO重启改变了小盘股的稀缺性，外加今年以来资金扎堆推高的创业板本身就有挤泡沫的要求，创业板高位跳水并不意外，主板个股表现平稳证明IPO重启利空已经基本被消化。

创业板本周暴跌，但主板表现强劲，上证综指收出周线“四连阳”。截至本周五收盘，上证综指报收于2237.11点，本周上涨16.6点，周涨幅为0.75%；深证成指报收于8526.68点，本周下跌15.93点，跌幅0.19%。创业板指数报收于1206.78点，一周下跌160.05点，周跌幅高达11.71%。

板块上看，本周自贸区概念、汽车板块、4G产业链表现亮眼。受央行出台自贸区建设金融“30条”和上海国企改革日益临近的双重驱动，上海本地股本周飙涨，龙头股上港集团本周上涨9.69%，金山开发一周上涨6.4%，爱建股份一周上涨7%；由于销量超预期，汽车股本周大涨。

分析人士表示，短期而言， IPO 重启对于股市流动性实质性影响有限，利空影响在一周之内差不多被消化掉。IPO 长久以来是悬在市场头上的一把剑，如今终于落下，短期内对市场可能造成一定的压力，但由于预期时间较长，不会有太大的冲击。从另外一个角度看，已过会企业IPO 之后可能会有一段时间的IPO 空窗期，另一方面长期风险溢价的下降，资金供给的上升会抵消部分IPO 速度加快对于资金面的负面影响。

本周主板和创业板走出了分化趋势，但主板和创业板的风格转化能否成功依然存疑。部分机构认为，对于小市值个股中的真成长股，下跌便是建仓期。中信建投表示，IPO重启等一系列新政策出台，创业板中小板将受负面影响，根本还是高估值问题，但在年底资金博弈阶段，成长股短期不会深度调整，未来将会出现分化行情，业绩确定的信息技术等行业在短期下跌中不失为买入时点。

但经济基本面依然有不确定因素，压制了市场情绪。安信证券首席经济学家高善文近日发表研究报告认为，短期经济动能仍然稳健，PMI 及产出数据较高，但新订单和价格走弱，暗示经济增长可能无法持续。房地产市场正呈现出价格和交易量较为快速的萎靡，房地产自身的周期性回落、利率上升和房贷收紧对市场造成了系统性的压力，如果房地产销售持续回落，总需求的压力将会在未来一两个季度逐步显现。美国经济情况的改善和美联储货币政策收缩的预期使得美国国债收益率上升和黄金价格的暴跌。同时，新兴经济体汇率贬值压力骤然上升，全球资本流动的压力在未来一两个季度将持续存在。