北控并购杭州锦江垃圾发电资产失利绿能或选择单独赴港IPO

□本报记者 王颖春          

中国证券报记者日前从有关渠道了解到，北控并购杭州锦江垃圾发电资产一事失利。“我们的想法还是在香港单独IPO。”杭州锦江有关人士告诉记者，合作不成功的主要原因是对价问题无法谈拢，且双方管理模式亦存在差异。

中国证券报早先曾报道，此次并购方为北京发展，并购标的为中国绿色能源公司。前者是港交所上市公司，大股东为同样在香港上市的北京控股。后者由杭州锦江投资，注册在英属开曼群岛，主要业务是垃圾焚烧发电。早在2012年，北京发展就开始酝酿并购中国绿能100%股权，并购总额预计在5.3-5.35亿美元之间。

通过并购，杭州锦江计划将集团全部垃圾焚烧发电资产装入北京发展，做大固废产业。北京发展则希望通过换股置换主营业务，进军环保及固废处理行业。

在双方并购消息传出之后，有多位业内人士表示不看好此次并购，认为北控集团携资金优势大举进军固废领域，复制其在水务领域的并购路径，对尚处于成长期的垃圾焚烧行业未必是好事。此外，北控已有自己的垃圾处理品牌，不同股东和团队之间存在整合问题。

对于希望借此转型的北京发展而言，尽管依托北京市资源，北京发展承揽了北京市轨道交通、教育等领域的诸多信息服务项目，但近几年其主业逐渐萎缩，盈利能力薄弱且出现亏损，并购受挫将使其进军环保领域的步伐严重放缓。

目前绿能旗下有20余家垃圾焚烧发电企业，规划日处理能力4万吨，已投运日处理能力达2万吨以上，是国内垃圾发电行业龙头，公司体量已足够支撑其赴港单独IPO。此外，不少有实力的固废企业也表示出对绿能垃圾发电资产的兴趣。