信达资产今招股 未来两年或收千亿不良贷款

最多集资190亿港元的中国信达资产管理今日正式开始招股，而其有望成为第一个在港上市的资产管理公司。

据信达资产官网资料显示，中国信达资产管理股份有限公司于2010年6月29日在北京成立。2012年，信达资产引入全国社会保障基金理事会等四家战略投资者，四家战略投资者总计持有信达资产16.54%的股份。其中，全国社会保障基金所持份额最大，以人民币50亿获得了信达资产8%的股份。

根据公开信息，信达资产将在全球发售53.18亿股H股，其中5%在港公开发售。招股价定于3港元至3.58港元之间，包含手续费在内，每手入场费最多3616港元。信达资产管理集资额在159.67亿至190.41亿港元，拟于下月12日挂牌。

也有市场消息称，信达资产在国际配售方面也已经超额认购了10倍，未开始招股已经获得2000亿港元的资金捧场。而中国信达的香港公开发售将于11月28日开始，预计12月3日结束。

报道指信达资产拟未来两年内收购千亿坏账

一位中资投行人士此前曾经分析，信达资产是四家AMC中率先上市的公司，与大多数金融机构不同，以不良资产收购和处置的独特经营模式成为吸引投资者的卖点，信达资产上市也给其他不良资产管理公司的上市道路提供了可参考的范例。

而据港交所网站刊载的预览资料集显示，无论是收入、盈利、业务规模还是现金回收能力，信达资产均处于中国不良资产管理行业的领先者地位。其中，2010年至2012年，信达资产的收入和净利润均位居四大资产管理公司首位。截至2012年12月31日，信达资产的净资产达到人民币608.8亿元人民币。

而根据信达的计划，集资所得60%用于扩大不良资产收购规模，20%用于发展金融投资及资产管理业务，其余20%投资于旗下金融子公司。

信达此次H股上市获得了资本市场的关注，其中瑞银、中信资本、渣打等为战略投资者，而基础投资者多达10个，包括中国人寿认购2亿美元、挪威央行认购1.5亿美元、平安资产管理认购7500万美元、橡树资本认购5295万美元。

金利丰证券研究部董事黄德几在接受媒体采访时表示，随着银行业的贷款增多，AMC处置不良贷款的业务将会增加，未来信达资产的盈利空间还是很大的。而此前《金融时报》也曾引述高盛在为信达攥写的非公开预售文件的分析，称信达资产将于未来两年收购最多1000亿元人民币坏账。

不过信达资产董事长侯建杭在昨日的香港记者会上表示，尽管随着银行贷款的不断上升，不良贷款规模也随之增加，但目前银行的坏账水平仍是可控的，未来不良资产业务还会是公司的主力业务。