“余额宝二代”料难现余额宝效应

支付宝拟联手基金推新品对接短期理财基金

⊙记者 赵明超 ○编辑 于勇

上证报记者获悉，支付宝拟联手五家基金公司推出对接短期理财基金的“余额宝二代”产品，定位于60天以内的短期理财产品。在余额宝持续火爆的背景下，市场对于支付宝新推产品充满期待。然而，记者采访分析后发现，和余额宝产品相比，这种流动性较差、收益率并非高的产品，不会出现余额宝效应。

对接短期理财基金

作为基金互联网创新产品，余额宝推出后掀起一阵现金管理工具旋风，短短5个月时间，通过支付宝用户的资金蚂蚁搬家，截至11月14日，规模已经超越千亿元，这也使得对接余额宝的天弘增利宝货币市场基金，一举成为国内基金史上首只规模突破千亿的基金产品。

在余额宝备受追捧的情况下，支付宝方面顺势推出余额宝二代产品顺理成章，但是早在10月初，阿里巴巴小微国内事业群总裁樊治铭曾表示，未来与余额宝合作的货币基金只有天弘一家且不会有其他合作伙伴，但年底前高收益理财产品会在支付宝平台出现。

据了解，支付宝推出的余额宝二代产品，主要对接于短期理财基金产品，由于这种产品定期开放，有利于基金经理投资管理，如果投资者对于资金流动性要求不高的话，选择这种定期开放的理财基金产品，理论上收益率会比每天均可以申赎的货币基金产品高。

和传统的银行理财产品相比，短期理财基金投资门槛为1000元，比动辄5万元的银行理财产品低许多，在基金打开申购的交易日中均可以购买，如果到期不赎回理财基金，用户本息将自动变成该理财基金份额、滚动到下一期进行投资。

难现余额宝效应

业内人士表示，支付宝拟推出中的余额宝二代产品，不会出现余额宝效应。主要原因有以下几个原因：

首先，和余额宝对接的天弘增利宝货币基金这种货币基金T+0产品相比，短期理财基金产品流动性较差。按照目前大部分短期理财基金产品的申赎规则，投资者如果T日15：00前充值，T+1日可享受理财基金收益；T日15：00前取现，资金T+1后才可到账，没有T+0产品快捷。

其次，与货币基金T+0产品相比，这种短期理财基金产品的收益率并不高多少。统计数据显示，目前市场上存续期超过1年的短期理财基金产品中，最近一年的收益率和一般的货币基金相比，平均收益率水品仅高出0.3%左右，部分产品还没有普通货币基金收益高，对投资者的吸引力不大。

最后，和余额宝对接天弘增利宝基金一只产品相比，新推出的产品要对接五家甚至更多公司的产品，即使购买的投资者一样多，在被多家公司共同分享后，对于单个基金公司来说，也不会像余额宝对天弘基金影响那么大。

从短期理财基金的情况来看，作为创新品种，去年5月份，汇添富理财30天债券基金和华安月月鑫短期理财债券基金横空出世，两只合计募集规模超过400亿元，随后，有良好渠道优势的工银瑞信7天理财基金，首募规模接近400亿元，创下近几年来首募规模的新高。但是今年以来，正在不断降温，不仅首募规模大幅下降，原有份额也遭遇净赎回。