深耕细作收官战

改革提振情绪，从广度到深度。《决定》公布打消了市场的疑虑，有助投资者重拾信心。不过8月底以来改革主题被轮番炒作，当前需要更仔细甄别，建议关注三个方面：(1)改革“主干道”：市场化改革的要素价改、打破垄断、国企改革、土改。要素价格改革中最看好铁路运价改革，打破垄断方面看好油气服务领域，国企改革看好上海国企改革，土改更关注农业现代化。(2)改革“防护栏”：军工安防、信息化、环保。除了市场化改革的推进，军工安防、信息化、环保等领域的推进是改革的防护栏和加速器，顺应平安城市、智慧城市、美丽城市方向。(3)主题性机会：二胎产业链。此次《决定》中明确提出了“单独”家庭可放开二胎，市场之前对此半信半疑，相关个股已经明显回调，短期主题性机会再现。

应对策略：深耕细作收官战，提前布局2014年。(1)收官战窗口打开，关注流动性变化。(2)继续看好改革转型。展望2014年的中期投资，影响市场的核心要素是改革、创新，而不是周期复辟。经济转型换挡期市场对经济周期、增长的弹性已经下降，看好改革转型方向的铁路运输、油气服务、农业现代化、国企改革、军工安防、国产信息化、环保及二胎产业链主题。