交易量远超新交所 铁矿石中国价格引关注

⊙记者 阮晓琴 ○编辑 阮奇

大商所铁矿石期货上市交易已四周，日成交量是新加坡交易所铁矿石品种十天甚至一个月的交易量，此现状让业内对铁矿石中国定价权充满期待。然而，多方人士在接受上证报采访时认为，由于中国参与期货的投机者偏多，期货上市后铁矿石定价增加多少中国因素，还要看主力合约1405的交割情况再做结论。

大商所铁矿石期货上市后，交投相对活跃。截至11月15日，各合约上市21天累计成交254.9万手(2.55亿吨)。SGX掉期今年1-10月累计成交也仅有38.6万手(1.93亿吨)。普氏能源人士透露，大商所铁矿石巨大交易量，已经引起业内高度关注，包括它最终对现货价格影响如何，国际人士一直在密切跟踪。

华泰长城期货许惠敏研究员认为，SGX与大商所已经在互相影响，比如国内商品一贯呈现远月升水，但铁矿石体现出近月价格高于远月，即呈现贴水行情，这主要受SGX远月深度贴水的影响；而在合约选择方面，SGX有向大商所活跃合约靠拢的趋势。

此外，中国和新加坡两地铁矿石期货上市，有助于中国螺纹钢、焦炭价格联动。许惠敏透露，最近一个月，螺纹钢、焦炭升水幅度在缩小，表明这两个品种受到铁矿石价格未来看空的影响。

大商所铁矿石成交量远远高于SGX，是不是意味着中国将主导铁矿石价格?普氏能源人士认为，关键要看最近一个可交割的主力合约1405最终的交割量是多少。因为交割量、交割价格最终会传导到现货市场。

许惠敏认为，从前期沟通看，目前参与大商所铁矿石交易的投资者大多是投机者，类似沙钢这种产业投资者非常少。投机者没有办法进入交割，对现货价格影响会很小。而SGX参与者主要是矿山、钢厂等产业投资者，他们对价格的话语权更多。

另外，从最近20个交易日来看，大商所价格跟随新加坡市场和现货价格的特点更明显。

普氏能源认为，目前中国期货市场对外资还没有完全放开，外资只能在新加坡做铁矿石期货交易。从这个层面，铁矿石中国价格的实现仍有一段路要走。