固定收益方向研究(T7)

固定收益方向研究(T7)

第一名：

国泰君安证券固定收益方向研究小组(徐寒飞、吕春杰、李清、陈雷、杨坤)

“颠覆”仅仅只是开始

2013年，中国债券市场出现了历史性“颠覆”行情，在宏观经济和通胀仍然位于低位的背景下，中长期国债利率屡创新高，8月份10年期国债突破4.0%的投资者心理关口，10月份更是创下了2008年9月份以来的新高。不过，“颠覆”仅仅只是开始，今后3-5年内，债券市场的微观结构、投资者行为以及外生因素都将发生巨大的变化，如何去把握市场中期趋势，摆脱经验束缚，创造新盈利模式，是市场所有参与者都必须考虑的重要问题。

2013年的债券市场是“绚烂归于平淡”的一年，不过希望的种子已经种下，机构投资者需要耐心等待下一个春天的到来。

2014年，国泰君安固定收益研究团队将会继续保持自有的研究风格，完善研究体系，继续给机构投资者提供观点鲜明、逻辑清晰、富有前瞻性、视角独到的高质量研究服务。