华商领先混合：资产配置稳定 震荡市业绩出色

华商领先混合：资产配置稳定 震荡市业绩出色

天相投资顾问有限公司 张春雷 胡俊英

推荐理由：华商领先基金通过投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在所属行业中处于领先地位的上市公司，在控制投资风险的前提下寻求资本的长期稳定增值。凭借出色的业绩表现，华商领先基金被评为“2012年度混合型金牛基金”。

华商领先企业混合型开放式证券投资基金(以下简称华商领先基金)设立于2007年5月15日，是华商基金管理有限公司旗下首只开放式混合型基金。该基金2013年三季度末资产规模为69.90亿元，份额为51.45亿份。

历史业绩：华商领先基金历史业绩突出，牛市和震荡市表现更为出色。截至2013年11月7日，该基金最近5年净值上涨158.07%，大幅超越同期上证指数136.23个百分点，在同期266只开放式积极投资偏股型基金中排名第6；该基金最近2年净值上涨28.36%；此外，该基金在上扬市场和震荡市场中表现更为出色，2009年股市大幅上涨，该基金取得了88.43%的高收益；2012年市场宽幅震荡，该基金全年实现17.28%的净值增长率；今年以来市场延续震荡格局，该基金净值增长34.20%，超越同期上证指数40.36个百分点。

投资风格：仓位稳定，注重选股。华商领先基金资产配置相对稳定，设立以来的股票配置比例基本维持在88%左右，在同业中仓位偏高，整体风格较为积极，即便是在单边下行的2008年，该基金依然维持了86%左右的仓位水平，这一方面使得该基金能够在震荡上扬行情中获取较高收益；另一方面也使该基金在下跌市场中业绩表现一般。从重仓股方面来看，该基金从年初持续持有的6只重仓股，截至2013年11月7日，平均获取35.54%的收益。其中，聚龙股份、康恩贝和亚盛集团今年以来涨幅分别为97.35%、31.1%和30.7%。此外，华商领先成立以来已公布25次季报。其中，中国平安和广汇能源均9次出现在前十大重仓股中，期间中国平安(2009年1月1日至2011年3月31日)涨幅为88.42%，广汇能源2010年四季报(2010年10月1日至2013年11月7日)首次持有以来涨幅为54.06%，均大幅超越同期上证指数涨幅，成为基金业绩的重要支撑。

投资建议：华商领先基金属于混合型基金中的积极配置型品种，适合风险承受能力较强，期望获得较高收益的投资者，风险承受能力较低的投资者请谨慎投资。