LPR利率掉期交易频出 显示贷款利率市场机制正实质性推进

⊙记者 石贝贝 ○编辑 孙忠    

首笔约定按季度进行利率重置的贷款基础利率(Loan Prime Rate)的利率掉期协议，将利率市场化进程再向前推进一步。在央行宣布正式运行贷款基础利率集中报价和发布机制之后不到一周之内，在市场机制的作用下，按年、以及按季度重置利率的互换协议相继推出，市场人士认为，这不仅仅是贷款基础利率市场形成机制的建立，更体现了利率市场化进程正在实质性阔步前进。

汇丰、渣打两家外资行互为对手方，近日达成其首笔基于央行最近推出的贷款基础利率的利率掉期协议。这也是市场上首笔约定按季度进行利率重置的此类利率互换，期限为一年，定价为5.76%。

而在两天前，中信银行和花旗银行则达成了国内首笔基于人民币贷款基础利率的互换交易，交易期限为2年，定价5.75%。该笔交易不同之处在于，其利率是按年重置。

有银行人士昨日告诉上证报记者，与按年重置利率的同类型协议相比，按季度重置利率的互换协议可以使得参与方可以以更高的频率，也就是每个季度，来根据实际的市场和业务情况重置利率，因此可以帮助企业进一步加强对利率风险的管理，也更符合市场定价机制。

两笔交易显示出，在市场机制作用下，利率市场化正逐步推进。在10月25日，央行宣布当日起贷款基础利率(Loan Prime Rate)集中报价和发布机制正式运行，以进一步推进利率市场化，完善金融市场基准利率体系，指导信贷市场产品定价。

贷款基础利率是在9家商业银行自主报出其对最优质客户执行的贷款利率的基础上形成，其他贷款利率可以在此基础上加减点生成。在运行初期，公布的利率为一年期贷款基础利率。首批报价银行共九家，分别为工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、中信银行、浦发银行、兴业银行和招商银行。