基金期待改革政策落地将择机调整投资策略

□本报实习记者 刘夏村

随着三中全会临近，市场对改革的预期也随之升温。有基金业人士表示，这次会议推出的改革举措有可能利好节能环保、高新技术、医疗教育等行业，期待具体政策落地。

改革收益行业受关注

在民生证券研究院副院长管清友看来，财税体制改革、金融体制改革、创新体系建设、生态文明建设等领域值得重点关注。

事实上，作为一次被寄予厚望的会议，其可能带来的政策调整与变革一直为市场所关注。天弘基金高级策略分析师刘佳章认为，这次会议可能利好环保、高端技术装备、互联网通讯、医药医疗、教育等行业。

之所以对这些领域寄予期望，他认为主要基于两个方面的判断。首先，由于一些地区受到资源禀赋的限制或人力成本的升高，使得产业开始转移，因此今后高耗能企业不被看好。其次，随着人们收入水平的提高，消费也会随之增长，但这种消费的增长会出现分化，其中文教、医疗卫生将是一个发展方向。但他也强调，现在国内经济处于复苏阶段，应该重点关注财政政策的调整方向，只有这样才能看得出未来的主导行业。

南方基金首席策略分析师杨德龙则认为，除了上述领域，自贸区扩大开放亦是一个值得关注的领域。

谨慎看待后市

“市场较关注土地制度改革、计划生育制度改革，但我觉得未来这些重大改革举措不一定是平地惊雷式的变革。”一位基金公司宏观经济分析人士认为，政府会沿着渐进式的思路进行改革。“目前没有一个更为清晰的框架来预测可能出现的改革举措。”分析人士认为，目前备受关注的“383”方案并不是最终方案。

在杨德龙看来，三中全会提出的改革方案应该是战略性的布局，而不会这么具体。前述基金公司宏观经济分析人士亦担心市场对于改革的期望过高。他说：“我们对前期的市场估值做了一个评估，结论是中性偏谨慎。”

但亦有市场机构选择冷静观望，等待政策出台。博时基金宏观策略部总经理魏凤春对中国证券报记者表示，三中全会出台的可能是长期政策，所以完全可以等政策公布以后再作策略调整。