跌幅较大政策明确快进快出业绩稳健深准快稳四原则抢好超跌反弹

□本报记者 李波

在连续调整之后，昨日沪深两市终于迎来久违的反弹。蓝筹板块表现活跃，热点题材全面回暖。分析人士指出，不论从技术面、宏观面还是蓝筹股的表现来看，当前大盘杀跌空间都不会太大，短线反弹可期。不过，鉴于当前市场缺乏超预期利好，行情的性质更多为超跌反弹；政策兑现期的临近，也将导致个股分化进一步加剧。在此背景下，投资者应选择前期跌幅较大、政策支撑明确、业绩稳健增长的品种，并快进快出锁定收益。

暂以超跌反弹对待

连续下跌之后，沪深两市今日终于迎来反弹，蓝筹板块领涨大盘，题材热点全面回暖。

截至收盘，上证综指报2160.46点，上涨31.60点，涨幅为1.55%；深证成指上涨154.45点至8553.37点，涨幅为1.85%。创业板指数上涨0.92%，中小板综指上涨1.30%。沪深两市分别成交952.34亿元和976.86亿元，量能较周二小幅萎缩。

行业板块全线上涨，家用电器、公用事业、交运设备、交通运输板块涨幅居前，均在2%以上；餐饮旅游、电子、金融服务板块涨幅相对较小。概念板块也集体飘红，滨海新区指数以6.43%的涨幅强势领跑，高铁、页岩气、网络安全指数涨幅也超过3%。

随着三中全会日期的确定，市场存在维稳要求和改革预期；前期的连续下跌令市场做空动能得以释放，技术面存在反抽需要；10月PMI初值继续向好，宏观经济增速未来即使回调也暂难看到失速迹象，则使得短期大盘杀跌空间不大；另外，近期银行、电力、石化、汽车、家电等蓝筹板块集体启动，市场逐渐从小盘题材股的单一行情向蓝筹题材同步前行转换，也在很大程度上降低了题材退潮的风险，为指数提供了支撑。综合上述因素来看，市场短线反弹可期。

另一方面，虽然技术面、经济面和蓝筹启动对行情形成兜底，但当前并未出现明显的超预期利好，能够掀起新一轮上涨行情。鉴于此前对政策红利的憧憬令改革行情风生水起，而近期对政策低于预期的担忧引发热点退潮，因此，未来反弹的高度以及热点的持续性，将取决于三中全会的改革力度。如政策符合或者超出预期，则市场信心有望扭转；反之，市场很可能陷入失望情绪引发的调整。因此，在政策明朗之前，投资者暂时还应以超跌反弹看待短期走势，不宜对反弹空间过度乐观。

四原则抢准反弹品种

在超跌反弹的思路下，分析人士建议投资者保持良好的心态，保守的投资者可耐心等待技术面的修复和政策面的明朗，对于不符合改革的弱势股，可趁反弹出局；激进的投资者可把握短线超跌反弹的机会，操作上需遵循深、准、快、稳四原则。

深，是指前期股价跌幅较大的股票。上周连续的破位下跌以及周二的盘中“巨震”，对市场情绪造成极大冲击，安全边际成为主力资金下一阶段抢反弹的重要考量。而在历次短线超跌反弹走势中，反弹领袖往往都是前期率先下跌且跌幅较深的品种。因此，抢反弹的首要宗旨就是找那些跌幅比较大的股票，而不要盲目选择刚开始调整的品种。

准，是指政策支撑较为明确的股票。从确定性角度而言，三中全会后管理层将出台改革举措，相关概念有望再掀波澜。只是，在经历了第一轮的炒作之后，资金的心态开始趋于理性，只有明确的政策利好才能引发新的做多激情。因此，参与确定性较强、三中全会必将涉及的改革概念股更为稳妥，如土地流转、石油电力改革、节能环保等。

快，是指操作上快进快出。目前距离十八届三中全会只有一周多的时间，改革信号可能还会陆续释放，进而激活相关品种，但是11月9日之后政策才会真正浮出水面。对于普通投资者而言，在不确定政策力度的时候，还是应快进快出，锁定收益，等待政策面明朗之后再行重新布局。

稳，是指业绩稳健增长。鉴于三季报正在公布，年报预期开始升温，业绩稳健增长的蓝筹股值得关注，进可凭三季报行情博反弹，退可借低估值抵御大盘波动风险。实际上，近期市场已经出现了风格回归的迹象。随着政策的兑现和三季报的证伪，题材股或出现分化，蓝筹股的配置价值正在提升。