“改革潮”回落 三季报牵出新剧情

□本报记者 魏静

近来，主板指数一直原地踏步，各类改革题材则喷涌而出，热点始终围绕“改革”做文章。不过，昨日改革潮明显降温，土改、金改、自贸等主流热点相继跻身沪深跌幅榜前列，创业板指数更是连收长阴。分析人士表示，在创业板连续下杀所导致的恐慌抛售情绪蔓延的背景下，不排除“改革潮”出现阶段性退潮的可能。值得注意的是，三季报披露大戏已然拉开帷幕，昨日平安银行因三季报超预期而出现的脉冲式上涨，或许将为接下来热点的演绎提供新的思路。一方面，季报表现优异的股票或将出现修复性上涨，并有可能带动板块性行情；另一方面，季报的验证及验伪，也将决定哪些“改革潮”能够经受住“裸泳”的冲击。

成长再现踩踏

改革热全线降温

正当市场为环保概念接棒改革龙头欣喜之时，创业板的连续下杀，令“改革阵营”突然瓦解，改革概念股基本上全线“中枪”。

从盘面来看，成长股依然是击垮市场情绪的最大元凶。不过，与此前传媒股集体跌停引发的“踩踏现象”有所不同，昨日传媒股不再是领跌的最大元凶，下跌的成长股多属于近期涨势较为猛烈的强势股。

具体来看，本周连续重挫的传媒股出现分化，尽管诸如百视通、光线传媒及华谊兄弟等明星股止跌企稳，但明星股乐视网、新华传媒依然牢牢封死跌停板，广电网络等传媒股依然出现了幅度不小的下挫。而昨日跌幅居前的创业板个股，如吉峰农机、乐普医疗、上海钢联及津膜科技等均属于近期的强势股，短期更多是借市场回调进行自身的技术性休整。

也就是说，成长股阵营的回落，触动了市场的敏感神经，进而导致了改革潮的全面回调。从概念板块的表现来看，昨日土地流转指数跌幅居首，全日暴跌6.24%；紧随其后的是O2O指数、大数据指数、互联网金融指数、云计算指数、民营银行指数以及美丽中国指数等，其全日跌幅普遍在4%以上。诸如海南橡胶、罗牛山、亚盛集团这类土改龙头股盘中均一度逼近跌停板，有阿股份、苏宁云商等民营银行概念股普遍也出现了8%以上的下挫。

不过，需要指出的是，昨日创业板指数的连阴，并未导致个股“踩踏”事件出现。除了改革系热点全线降温以及成长股回调外，权重蓝筹板块并未受到实质性的波及。昨日中信银行指数成为唯一一只逆市上涨的指数，单日涨幅为0.77%，中信有色金属、非银行金融及煤炭等强周期板块，单日跌幅也均未超过1%，成为弱市中的防御明星，这也说明市场并未回到简单粗暴的强杀阶段。

三季报或牵出热点新剧情

在昨日满目皆绿的格局下，平安银行的逆市大涨，成为市场为数不多的亮点。因三季报业绩超预期，平安银行昨日盘中出现了一波陡峭的拉升行情，虽然午后跟随市场回落，但全日仍上涨4.40%，期间更曾带动整个银行板块集体上拉。

分析人士表示，昨日平安银行因业绩超预期而被资金“宠幸”，至少给市场提供一个新信号，即主流资金并没有全部离场的打算，而是在尝试寻找新的突破口，三季报或许正成为这类资金下一步狙击的“参考”。

一方面，三季报超预期的个股或成为资金重点狙击的对象。本周，三季报将迎来集中披露，统计显示，10月21日至10月27日，沪深两市共有1173家上市公司拟披露三季报。其中，有828家公司已经公布三季报业绩预告，有478家公司业绩预喜，占比57.73%。值得一提的是，本周拟披露三季报且预告三季报净利润最高增幅翻番的公司共有96家：中钢天源、江南红箭、金鸿能源、鑫茂科技、康耐特、中环股份、金浦钛业、豫能控股、鼎汉技术、*ST科健等公司预告三季报净利润最高增幅超1000%。预计接下来资金可能将在这类预增股中布局其中的优质股。

另一方面，业绩的验证及证伪，将决定哪类个股能接受“裸泳”的冲击，进而将牵出改革潮及成长热的中期领军者。从目前已公布三季度业绩预告的上市公司来看，预增股集中分布于信息、电子、医药、机械设备等新兴行业，而预减幅度较大的主要集中在钢铁、电力、有色、机械、化工等周期性行业。据此来看，未来持续受益国家政策扶持或者需求端继续向好的信息、电子、医药等“新兴”板块，将依然具备中期投资机会；至于改革潮中的各类概念，如果短期业绩上得不到体现，后续则要更多看政策扶持的力度。