新老结构性热点正在切换

□新时代证券 刘光桓

本周沪深股市呈现冲高回落的格局。目前看，虽然经济数据继续显示经济稳中有升，但由于市场近期累计的获利盘较大，整体上后市有较大的调整压力，市场新老结构性热点正在切换。

基本面上，本周宏观经济密集公布，显示出“通胀回升迅速、经济回升趋缓”的运行格局。周一国家统计局公布9月份经济数据，9月CPI同比上涨3.1%，环比上升0.5个百分点，创7个月以来新高，超出市场的预期。9月PPI同比下降1.3%，环比上涨0.2个百分点，跌幅继续收窄，显示国内工业生产领域生产、经营继续向好改善。三季度GDP同比增长7.8%，增速比上季度上升0.3个百分点。上述数据显示，国内经济继续稳中回升，但9月份回升幅度较缓。通胀的回升与经济回升的趋缓令A股市场投资者产生担忧。

流动性上，本周央行在公开市场上只在周二进行了7天期100亿元逆回购操作，加上本周到期的160亿元央票，对冲到期的逆回购到期资金650亿元和周一续做的55亿元3年期央票，本周央行在公开市场净回笼资金445亿元。显示央行维持货币政策中性立场。

市场热点上，前期火爆的上海自贸区、金改、土改和创业板手游、互联网金融等题材板块由于累计涨幅较大，后市还有进一步调整的要求。不过，在基本面总体向好的情况下，市场新的结构性热点正待挖掘。操作上，对前期涨幅过大的题材股坚决予以回避，关注一些前期涨幅不大的板块与个股。